얼리전트 트래블 컴퍼니(NASDAQ:ALGT)의 가장 최근 수익 보고서는 부진한 수치를 기록했지만, 주가는 긍정적인 성과를 보였습니다. 저희는 몇 가지 분석을 통해 투자자들이 수익보다 주목할 만한 몇 가지 긍정적인 요소를 발견했습니다.
얼리전트 트래블의 수익에 대한 현금 흐름 검토
금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름의 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않음을 나타내므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생 비율이 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 3월까지 12개월 동안 얼리전트 트래블은 0.26의 발생률을 기록했습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮다는 것을 알 수 있으며, 이는 결코 좋은 일이 아닙니다. 작년 한 해 동안 실제로 4억 9,900만 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 앞서 언급한 5,720만 달러의 이익과 대조적입니다. 또한 얼리전트 트래블의 잉여현금흐름이 작년에도 실제로 마이너스였다는 점을 감안하면 주주들이 4억 9,900만 달러의 유출에 신경이 쓰이는 것도 이해할 수 있습니다. 하지만 고려해야 할 사항은 이뿐만이 아닙니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
따라서 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
안타깝게도 (단기적으로) 얼리전트 트래블은 미화 4,400만 달러 상당의 비정상적인 항목으로 인해 수익이 감소했습니다. 이것이 현금이 아닌 비용이었다면 현금 흐름이 견조하게 유지되었다면 발생률이 더 좋아졌을 것이므로 고무적이지 않은 발생률과 함께 보는 것은 좋지 않습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 일차적으로는 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다고 가정할 때 얼리전트 트래블은 내년에 더 높은 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.
얼리전트 트래블의 수익 성과에 대한 우리의 견해
얼리전트 트래블은 비정상적인 항목이 수익에 부담을 주었기 때문에 발생률에 따라 높은 현금 전환율을 보여 주었어야 했지만 그러지 못했습니다. 대조적인 고려 사항을 고려할 때, 얼리전트 트래블의 수익이 근본적인 수익 잠재력을 적절히 반영하고 있는지에 대해서는 확신이 서지 않습니다. 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 주목할 필요가 있다는 점을 명심하세요. 예를 들어, 얼리전트 트래블에는 4가지 경고 신호 (그리고 약간 우려스러운 경고 신호 1가지 )가 있으며, 이에 대해 알아두셔야 합니다.
이 글에서는 비즈니스에 대한 가이드로서 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴보았습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.