AT&T는 수년간의 주가 하락 이후에도 장기적인 가치를 제공하고 있나요?

AT&T 주식의 실제 성과는 어땠나요?

배당 헤드라인을 지나면 AT&T의 주가 성과는 많은 투자자가 기대하는 것보다 더 미묘한 그림을 그려줍니다. 일부 고성장 기술주보다 뒤처지긴 했지만, 장기적인 수익과 자본 가치 상승을 고려하는 사람에게는 여전히 중요한 수치입니다.

작년 한 해 동안 주가는 12.3% 상승했으며, 이는 성숙한 통신주치고는 견고한 플러스 전환입니다. 연간 수익률은 6.3%로 최근 변동성에도 불구하고 전반적인 추세는 순전히 방어적이라기보다는 건설적이라는 것을 시사합니다.

더 짧은 기간으로 보면 약간 다른 이야기가 나옵니다. 주가는 지난 한 주 동안 0.1% 하락했고 지난 30일 동안 5.2% 하락하여 안정적인 배당주라도 투자심리에 따라 변동이 있을 수 있음을 상기시켜주고 있습니다.

더 거슬러 올라가면 3년 동안 57.2%, 5년 동안 52.0% 하락한 것으로 추정되는 등 상황은 더욱 어려워집니다. 이러한 장기적인 하락세 때문에 많은 투자자들이 현재 주가가 비관론을 충분히 반영한 것인지, 아니면 여전히 보상보다 리스크가 더 큰 것인지 묻고 있는 것입니다.

• 여러 번의 전략 재설정을 겪은 장기 보유자에게는 이러한 수익률이 실망스럽게 느껴질 수 있지만, 기대치와 밸류에이션 앵커를 재설정하는 계기가 되기도 합니다.
• 신규 투자자에게는 여전히 매력적인 수익률과 역사적으로 약한 다년간 주가 경로의 조합이 가치 기회인가, 아니면 가치 함정인가 하는 분명한 의문을 제기합니다.

AT&T의 지난 1년간 12.3% 수익률이 경쟁사 대비 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: AT&T 할인 현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래에 창출할 수 있는 모든 현금을 예측한 다음 그 현금 흐름을 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다.

AT&T의 경우, 이 모델은 지난 12개월간 약 218억 달러의 잉여현금흐름으로 시작한 다음 2단계의 잉여현금흐름을 자본에 적용하는 프레임워크를 적용합니다. 애널리스트의 예측에 따라 처음 몇 년 동안은 2029년까지 약 203억 달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이후 몇 년은 Simply Wall St의 완만한 성장률을 사용하여 현금 흐름 곡선을 10년 전체로 확장하여 추정합니다.

이러한 예상 현금 흐름을 현재로 환산하면 주당 내재가치는 56.84달러로 추정됩니다. 이는 이 모델이 암시하는 현재 시장 가격보다 약 57.3% 높은 수치로, 투자자들이 AT&T의 현금 창출 규모가 크고 비교적 안정적인 현금 흐름에도 불구하고 미래 현금 창출을 크게 할인하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 AT&T는 57.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 916개의 주식을 더 찾아보세요.

AT&T의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: AT&T 가격과 수익 비교

AT&T와 같이 수익성이 높은 기존 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자들이 현재 이익 1달러당 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정할 수 있는 간단한 방법입니다. 일반적으로 성장 전망이 밝고 인지된 위험이 낮은 기업은 더 높거나 관대한 주가수익배수를 정당화할 수 있지만, 성장이 더디거나 불확실성이 높으면 더 낮고 신중한 주가수익배수를 적용해야 합니다.

AT&T는 현재 7.76배의 PE로 거래되고 있으며, 이는 통신 업계 평균인 약 15.93배와 피어 그룹 평균인 약 8.47배보다 낮은 수준입니다. 또한 Simply Wall St는 AT&T의 수익 성장, 이익 마진, 규모, 업종 포지셔닝 및 리스크 프로필을 고려할 때 합리적으로 요구할 수 있는 PE 수준을 나타내는 11.36배의 독점적인 공정 비율을 계산합니다. 이 공정 비율은 모든 통신사가 동일한 평가를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 회사 자체의 펀더멘털을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다.

현재 주가수익비율이 공정 비율보다 훨씬 낮기 때문에 이 수익 기반 렌즈에서 AT&T는 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1456개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: AT&T 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 미래 매출, 수익, 마진, 따라서 공정 가치에 대한 자신의 가정과 직접적으로 연결되는 기업에 대해 믿는 이야기인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

Simply Wall St의 내러티브를 사용하면 AT&T의 비즈니스가 어떻게 발전할 것이라고 생각하는지 설명하는 것부터 시작합니다. 이 스토리는 재무 예측으로 변환되고, 플랫폼은 공정 가치를 계산하여 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있습니다.

이러한 내러티브는 커뮤니티 페이지에 내장되어 수백만 명의 투자자가 각자의 관점을 공유하고 구체화합니다. 각 내러티브는 실적 결과, 주요 뉴스, 컨센서스 추정치 변경 등 새로운 정보가 도착하면 자동으로 업데이트됩니다. 이렇게 하면 관점이 진부해지지 않고 현실과 일치하는 상태를 유지할 수 있습니다.

예를 들어, 한 AT&T 내러티브는 더 강력한 성장과 마진을 바탕으로 31달러에 가까운 높은 공정 가치를 정당화할 수 있다고 가정할 수 있습니다. 좀 더 신중한 내러티브에서는 경쟁, 자본 집약도, 법적 리스크가 미래 실적에 더 큰 영향을 미친다면 공정가치를 22달러에 가깝게 볼 수도 있습니다. 이를 현재 가격과 비교하면 어떤 스토리가 더 합리적이라고 생각하는지, 그리고 이에 따라 어떻게 행동할지 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

AT&T에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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