보수적인 회계로 설명할 수 있는 IDT(NYSE:IDT)의 소프트 어닝의 원인

투자자들은 IDT Corporation(NYSE:IDT )의 부진한 실적에 실망했습니다. 헤드라인 수치는 부진했지만, 투자자들이 몇 가지 고무적인 요소를 놓치고 있을 수 있다고 생각합니다.

IDT에 대한 최신 분석 보기

IDT의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

재무 전문가라면 이미 알고 있겠지만, 현금 흐름에서 발생하는 비율은 기업의 잉여 현금 흐름(FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 기업의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않는다는 것을 나타내므로 나쁜 것임에 틀림없습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 이익이 감소하거나 이익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

IDT의 올해부터 2024년 4월까지의 발생주의 비율은 -0.30입니다. 따라서 법정 이익은 잉여 현금 흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 미화 5,500만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하여 보고된 이익인 3,560만 달러보다 훨씬 적었습니다. IDT 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선되었다는 사실에 만족하고 있습니다. 하지만 고려해야 할 사항은 이것만이 아닙니다. 비정상적인 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생률에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 IDT의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

지난 12개월 동안 미화 720만 달러 상당의 비정상적인 항목으로 인해 IDT의 수익이 감소했으며, 이러한 비정상적인 항목으로 인해 높은 현금 전환율을 기록할 수 있었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이 사례에서 바로 그런 일이 발생했습니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 대부분 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 이것입니다. 따라서 이러한 비정상적인 비용이 다시 발생하지 않는다고 가정하면, 다른 모든 것이 동일하다면 내년에는 IDT의 수익이 더 높아질 것으로 예상할 수 있습니다.

IDT의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로, IDT의 발생률과 비정상적인 항목은 모두 법정 수익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이 모든 것을 고려한 결과, IDT의 법정 이익은 아마도 수익 잠재력을 과소평가하고 있다고 생각합니다! 기업으로서 IDT에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면, 회사가 직면하고 있는 위험에 대해 알고 계시는 것이 중요합니다. 저희는 분석을 진행하면서 IDT에 경고 신호가 하나 있으며 이를 무시하는 것은 현명하지 않다는 것을 발견했습니다.

IDT의 수익의 성격을 조사한 결과, 저희는 이 회사에 대해 낙관적인 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. 심플리 월스트리트는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com