미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 17배를 넘는다면, VEON Ltd.(NASDAQ:VEON)는 5.7배의 P/E 비율로 매우 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어, 최근 VEON의 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해야 합니다. 많은 사람들이 실망스러운 실적이 지속되거나 가속화될 것으로 예상하고 있어 P/E를 억누르고 있는 것일 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면, 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장이 낮은 P/E와 일치할까요?
VEON과 같은 P/E 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장보다 훨씬 낮은 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 47%까지 떨어졌습니다. 하지만 최근 3년 동안은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체 주당순이익이 401%나 상승했습니다. 따라서 주주들은 이러한 추세가 계속 이어지기를 바랐겠지만, 중기적인 수익 성장률을 환영할 것입니다.
향후 12개월 동안 12% 성장에 그칠 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 연환산 실적에 기반한 회사의 모멘텀은 더 강합니다.
이러한 정보를 고려할 때 VEON이 시장보다 낮은 P/E로 거래되고 있는 것은 이상합니다. 일부 주주들은 최근 실적이 한계를 넘어섰다고 판단하여 상당히 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
VEON을 조사한 결과, 3년간의 수익 추세가 현재 시장의 기대치보다 양호한 것으로 나타나 예상했던 것만큼 P/E에 크게 기여하지 않는 것으로 나타났습니다. 이러한 긍정적인 실적에 걸맞은 주가수익비율을 달성하지 못하게 하는 몇 가지 눈에 띄지 않는 주요 위협 요인이 있을 수 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 적어도 가격 리스크는 매우 낮아 보이지만, 투자자들은 향후 실적에 큰 변동성이 있을 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
또한 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (하나는 우리를 약간 불편하게 만듭니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.