Stock Analysis
의 최근 실적 발표는 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다(NASDAQ:SURG ) . 우리는 약간의 조사를 통해 걱정스러운 몇 가지 기본 수치를 발견했습니다.
SurgePays의 수익 확대
금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름의 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
결과적으로 발생 비율이 음수이면 회사에 양수이고, 양수이면 음수입니다. 발생주의 비율이 양수인 것은 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 것으로 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 높으면 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상 이익이 발생한다는 것을 의미하므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생 비율이 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2023년 12월까지 12개월 동안 서지페이는 0.86의 발생 비율을 기록했습니다. 이는 수익에 상응하는 잉여 현금 흐름이 전혀 발생하지 않았다는 것을 의미합니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 즉, 이 기간 동안 잉여 현금 흐름은 미화 1,000만 달러로 보고된 이익인 2,060만 달러에 훨씬 못 미쳤습니다. 이 시점에서 우리는 서지페이즈가 지난 12개월 동안 잉여 현금 흐름을 늘릴 수 있었다는 점을 언급해야 합니다. 안타깝게도 주주들에게는 회사가 신주를 발행하여 미래 수익의 몫을 희석시키고 있습니다. 서지페이즈 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 작년에 발생 비율이 상당히 개선되어 향후 더 강력한 현금 전환으로 돌아갈 수 있다고 믿을 만한 근거를 제공한다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 수익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
그렇다면 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 무엇을 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 예상치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 실제로 서지페이는 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 39% 늘렸습니다. 따라서 이제 각 주식은 수익의 더 적은 부분을 받게 됩니다. 희석을 무시하고 순이익을 축하하는 것은 큰 피자 한 조각을 먹었기 때문에 기뻐하지만 피자가 더 많은 조각으로 잘렸다는 사실은 무시하는 것과 같습니다. 여기를 클릭하면 SurgePays의 EPS 차트를 확인할 수 있습니다.
서지페이의 희석이 주당 순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
SurgePays는 3년 전에 손실을 입었습니다. 그리고 지난 12개월에만 초점을 맞춰도 1년 전에도 손실을 기록했기 때문에 의미 있는 성장률을 기록하지 못했습니다. 우리가 아는 것은 지난 12개월 동안 이익을 본 것은 좋지만, 회사가 주식을 발행할 필요가 없었다면 주당 이익이 더 좋았을 것이라는 점입니다. 따라서 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.
서지페이의 주당순이익이 시간이 지남에 따라 성장할 수 있다면 주가가 같은 방향으로 움직일 가능성이 크게 높아집니다. 하지만 반면에 수익(주당순이익은 아니지만)이 개선되고 있다는 소식에 덜 흥분할 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
SurgePays의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로 SurgePays는 수익에 비해 현금 흐름이 약하여 수익의 질이 낮으며, 희석은 주주가 이제 회사의 더 적은 비율을 소유하고 있음을 의미합니다 (동일한 주식 수를 유지한다고 가정 할 때). 이 모든 것을 고려하면 서지페이의 수익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 준다고 주장할 수 있습니다. 이를 염두에두고 위험을 철저히 이해하지 않으면 주식에 투자하는 것을 고려하지 않을 것입니다. SurgePays는 투자 분석에서 4 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 우리와 너무 잘 맞지 않습니다 ...
서지페이에 대한 저희의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 근거로 우리는 다소 회의적입니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.