7.3배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 Gogo Inc.(NASDAQ:GOGO)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 18배 이상의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 33배 이상의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 매우 강세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 크게 낮아진 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
대부분의 다른 회사들의 수익이 감소하고 있는 것에 비해 Gogo의 수익은 플러스 영역에서 성장하고 있기 때문에 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사의 수익이 곧 다른 회사들처럼 하락할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
Gogo의 성장 추세는 어떻습니까?
Gogo의 P/E 비율은 매우 저조한 성장 또는 심지어 수익 감소가 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 저조한 실적을 기록한다는 것입니다.
작년 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 51%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 하지만 3년 전과 비교하면 주당순이익은 거의 증가하지 않았으며, 이는 이상적이지 않습니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 지나치게 만족하지 않았을 것입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소할 것으로 예상되며, 7명의 애널리스트가 예상한 대로 수익이 69% 감소할 것으로 보입니다. 시장이 11% 성장할 것으로 예상되는 상황에서 이는 실망스러운 결과입니다.
이러한 점을 고려할 때 Gogo의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 수익이 역전되는 상황에서 아직 P/E가 바닥에 도달했다는 보장은 없습니다. 약한 전망이 주가를 짓누르고 있기 때문에 이러한 가격을 유지하는 것조차 어려울 수 있습니다.
주요 시사점
일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상대로 Gogo는 실적 하락 전망의 약세에도 불구하고 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인했습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 수익 개선 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가에 대한 장벽이 계속 형성될 것입니다.
항상 위험에 유의해야 합니다. 예를 들어, Gogo에는 3가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.
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