AI 인프라 모멘텀 이후 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• 최근 상승 이후에도 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE) 주식이 여전히 합리적인 가격인지 궁금하다면 다양한 평가 방법이 말하는 것을 자세히 살펴보고 싶을 것입니다.
• HPE의 최근 종가는 33.10달러로 7일 동안 5.6%, 30일 동안 25.2%, 현재까지 36.9%, 1년 동안 91.2%, 3년 동안 150.7%의 수익률을 기록하여 주식을 고려하는 모든 사람에게 가치 평가에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 주요 기술 인프라에서 HPE의 역할과 투자자들이 주목하고 있는 분야에서의 입지에 초점을 맞추고 있으며, 이는 주가 강세에 대한 맥락을 더합니다. 이러한 배경에서 스토리와 숫자를 분리하고 현재 주가가 기본 가치에 부합하는지 평가하는 것이 중요합니다.
• 현재 HPE의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 4점으로, 6가지 항목 중 4가지 항목에서 저평가된 것으로 평가됩니다. 다음 섹션에서는 다양한 가치 평가 접근법이 이 점수에 대해 시사하는 바를 살펴본 후, HPE의 가치에 대해 보다 폭넓게 생각해 볼 수 있는 방법으로 마무리하겠습니다.

Hewlett Packard Enterprise는 작년에 91.2%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 기술 업계와 어떻게 비교되는지 알아보십시오.

접근 방식 1: Hewlett Packard Enterprise 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재의 달러로 할인하여 현재 기업 가치를 추정합니다.

Hewlett Packard Enterprise의 경우 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 17억 6,000만 달러입니다. 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 분석가와 추정치에 따르면 2030년 예상 잉여현금흐름은 38억 3,000만 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 2026년과 2035년 사이의 중간 예측은 부분적으로 초기에는 애널리스트의 추정치를, 이후에는 Simply Wall St의 추정치를 기반으로 합니다.

이러한 모든 예상 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 36.26달러의 내재가치를 제시합니다. 최근 주가인 33.10달러와 비교하면, 이는 주가가 해당 DCF 추정치 대비 8.7% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이는 비교적 작은 격차이며 이러한 종류의 모델에서 합리적인 오차 범위 내에 들어맞습니다.

결과: 오른쪽 정보

할인된 현금 흐름(DCF)에 따르면 Hewlett Packard Enterprise의 가치는 상당히 높지만, 이는 언제든지 바뀔 수 있습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으십시오.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: 휴렛팩커드 엔터프라이즈 가격 대 매출 비교

설립되어 의미 있는 수익을 창출하는 기업의 경우, P/S 비율은 특히 수익이 비현금 항목이나 일회성 요인에 의해 영향을 받을 때 투자자가 매출 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 확인할 수 있는 유용한 방법입니다.

일반적으로 성장 기대치가 높고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 '정상' 또는 '적정' 배수를 정당화하는 경향이 있는 반면, 성장 속도가 느리고 위험이 높을수록 일반적으로 더 낮은 배수와 일치하는 경향이 있습니다. 따라서 원시 P/S 수치를 둘러싼 맥락이 매우 중요합니다.

현재 휴렛팩커드 엔터프라이즈는 1.23배의 P/S에 거래되고 있습니다. 이는 기술 산업 평균 P/S인 2.51배보다 낮고, 피어 그룹 평균인 3.15배보다 낮은 수준입니다. 수익 성장, 이익 마진, 산업, 시가총액, 기업별 리스크 등의 요인을 고려한 적정 P/S에 대한 자체 추정치인 심플리 월스트리트의 HPE 적정 주가수익비율은 3.28배입니다. 공정 비율은 HPE에 맞게 조정되었기 때문에 동종 업계 또는 광범위한 업계와 직접 비교하는 것보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다.

현재 P/S 1.23배와 공정 주가 비율 3.28배를 비교하면 주가가 공정 주가 비율 추정치보다 낮게 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/S 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 19개 상위 기업을 살펴보세요.

의사 결정 업그레이드: 휴렛팩커드 엔터프라이즈 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했는데, 내러티브는 공정 가치에 대한 자신의 견해와 미래 매출, 수익, 마진에 대한 가정 등 관심 있는 수치에 Hewlett Packard Enterprise에 대한 명확한 이야기를 첨부할 수 있는 도구이기 때문에 그 도구가 바로 내러티브입니다. 그런 다음 해당 스토리를 재무 예측과 연결하고 마지막으로 현재 주가와 비교할 수 있는 공정 가치와 연결하여 주식이 더 매력적으로 보이는지 또는 비싸게 보이는지 판단할 수 있습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 이미 많은 투자자가 사용하고 있는 쉬운 가이드 프레임워크로 제공됩니다. 자신의 견해에 맞는 시나리오를 선택하거나 조정하고, 해당 가정에 따른 공정 가치를 확인하고, 수익 결과나 AI 인프라, 주니퍼 통합, 관세 또는 지침 변경에 대한 뉴스와 같은 새로운 정보가 기본 예측에 통합될 때 자동으로 업데이트되는 것을 확인할 수 있습니다.

휴렛팩커드 엔터프라이즈의 경우, 한 투자자는 더 높은 성장률과 마진 가정을 바탕으로 34.98달러 정도의 공정 가치를 지지하는 보다 낙관적인 내러티브에 동조하는 반면, 다른 투자자는 21.00달러에 가까운 보다 신중한 내러티브를 선호할 수 있습니다. 이를 나란히 비교하면 자신의 기대치와 위험 허용 범위에 더 적합한 스토리와 가격을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

하지만 Hewlett Packard Enterprise의 경우 두 가지 주요 Hewlett Packard Enterprise 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 결정할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 휴렛팩커드 엔터프라이즈 성공 사례

공정 가치: US$34.98

공정가치와의 갭: 마지막 종가 US$33.10을 기준으로 이 내러티브 공정가치보다 약 5.4% 낮습니다.

수익 성장 가정: 연간 10.94%

• 더 빠른 AI 시스템 성장, 주니퍼 통합 및 GreenLake 모멘텀에 의존하여 시간이 지남에 따라 더 높은 수익과 마진을 지원합니다.
• HPE가 수익을 늘리고 더 많은 비즈니스를 반복적인 소프트웨어 중심 모델로 전환하면서 수익 마진을 의미 있게 높일 수 있다고 가정합니다.
• 2029년 수익에 약 16배의 미래 P/E를 사용하여 약 34.98달러의 공정 가치에 도달하고, 애널리스트 목표치는 21.00달러에서 38.00달러로 늘어납니다.

🐻 휴렛팩커드 엔터프라이즈 베어 케이스

공정 가치: US$21.00

공정가치와의 갭: 마지막 종가 US$33.10을 기준으로 이 내러티브 공정가치보다 약 57.6% 높은 수준입니다.

수익 성장 가정: 연간 7.27%

• 주니퍼 거래에 대한 법무부 소송, 마진과 수익에 부담을 줄 수 있는 관세 및 서버 시장 압력으로 인한 리스크를 강조합니다.
• 완만한 마진 개선과 함께 더딘 매출 성장을 가정하고 비용 절감, AI 시스템 및 GreenLake가 도움이 되지만 역풍을 완전히 상쇄하지는 못한다고 가정합니다.
• 2029년 수익에 약 14배의 미래 주가수익비율을 적용하여 광범위한 애널리스트 목표 범위의 하단인 21.00달러의 적정 가치를 지지합니다.

이러한 내러티브가 어떻게 구축되었는지 자세히 살펴보고 어느 것이 자신의 기대치에 더 부합하는지 테스트하려면 커뮤니티 도구를 사용하여 성장, 마진 및 밸류에이션 배수에 대한 가정을 조정한 다음 내재된 공정 가치를 현재 HPE 주가와 비교해 보십시오.커뮤니티에서 Hewlett Packard Enterprise에 대해 어떻게 말하는지 확인해 보십시오.

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