투자자들은 코닝 인코퍼레이티드(NYSE:GLW)의 전망에 만족하는 것으로 보입니다.

코닝 인코퍼레이티드(NYSE:GLW)의 52.2배의 주가수익비율(이하 "P/E")은 약 절반의 기업이 16배 미만이고 심지어 9배 미만의 P/E가 흔한 미국 시장에 비하면 지금 당장 강한 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 P/E가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

코닝은 최근 대부분의 다른 기업보다 수익이 빠르게 감소하면서 어려움을 겪고 있습니다. 많은 사람들이 부진한 실적이 크게 회복될 것으로 예상하고 있기 때문에 P/E가 하락하지 않고 있는 것일 수 있습니다. 그러길 바라지만 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 비싼 값을 지불하고 있는 셈입니다.

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성장 지표는 높은 주가수익비율에 대해 무엇을 말해줄까요?

코닝이 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 33%나 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 51% 감소했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

전망으로 돌아가서, 향후 3년간은 12명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 42%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 연간 성장률 전망치인 10.0%보다 훨씬 높은 수치입니다.

이를 고려하면 코닝의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 당연한 일입니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래에 대한 부담을 덜고 싶어하지 않는 것 같습니다.

코닝의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?

주가수익비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래의 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

예상했던 대로 코닝의 애널리스트 전망치를 조사한 결과, 코닝의 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신을 가지고 있기 때문에 높은 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 조건이 변하지 않는 한 주가는 계속해서 강력한 지지력을 발휘할 것입니다.

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