5년 동안 304.2% 급증한 Dell의 AI 인프라스트럭처가 더 큰 상승세를 이어갈 수 있을까요?

• 대규모 실적 발표 이후에도 Dell Technologies가 여전히 현명한 투자 대상인지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 가격에 반영된 것인지 궁금하십니까? 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글에서 바로 그 궁금증을 풀어드리겠습니다.
• 지난 3년간 243.4%, 5년간 304.2% 상승하는 등 다년간 큰 폭으로 상승한 이후에도 최근 주가는 지난주 1.7% 상승, 지난달 5.8% 하락, 올해 들어 18.6% 상승, 지난 1년 동안 20.5% 상승하는 등 등락이 엇갈리고 있습니다.
• 이러한 변동은 Dell이 AI 지원 인프라와 하이엔드 서버에 더욱 집중하고, 주요 칩 제조업체와 파트너십을 확대하고, 클라우드 및 엣지 오퍼링을 강화하는 등의 배경에서 발생하고 있습니다. 시장은 이러한 AI 및 인프라스트럭처의 순풍이 실제로 얼마나 지속 가능한지, 그리고 현재 가격표를 정당화할 수 있는지 여부를 파악하려고 노력하고 있습니다.
• 조사 결과 Dell은 가치 평가에서 6점 만점에 5점을 받았습니다. 이 밸류에이션 점수에서 전체 분석을 확인할 수 있습니다. 실제로 주가가 매력적인지 판단하기 위해 지금부터 여러 가지 밸류에이션 접근 방식을 살펴본 다음, Dell의 진정한 가치가 무엇인지에 대해 좀 더 총체적으로 생각해 보겠습니다.

Dell Technologies는 작년에 20.5%의 수익률을 기록했습니다. 이 수치가 다른 기술 업계와 어떻게 비교되는지 알아보십시오.

접근 방식 1: Dell Technologies 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 달러 기준으로 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

Dell Technologies의 최근 12개월 잉여 현금 흐름은 약 42억 달러입니다. 분석가들과 추정치에 따르면 이 수치는 꾸준히 증가하여 2030년에는 잉여 현금 흐름이 약 98억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. Simply Wall St는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 향후 몇 년간 분석가의 추정치와 그 이후 점진적으로 둔화되는 성장 가정을 결합하여 성숙하지만 여전히 확장되고 있는 Dell의 현금 창출을 반영합니다.

이를 바탕으로 DCF 모델은 주당 약 223.76달러의 내재가치를 추정했습니다. 이는 현재 주가와 비교했을 때 약 38.2% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 시장이 이 모델에서 예상되는 Dell의 미래 현금 흐름 잠재력을 충분히 반영하지 못하고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Dell Technologies는 38.2% 저평가되어 있는 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 899개의 주식을 더 찾아보세요.

Dell Technologies의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: Dell Technologies 가격과 수익 비교

Dell과 같이 수익성이 높은 기존 기업의 경우, 현재 지불하는 금액을 회사가 이미 창출하고 있는 수익과 직접 연결하기 때문에 가격 대비 수익 비율을 기준으로 삼는 경우가 많습니다. 투자자들은 일반적으로 성장 전망이 밝고 인지된 위험이 낮은 기업에 더 높은 주가수익비율을 지불할 의향이 있는 반면, 성장 속도가 더디거나 위험한 기업은 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수에서 거래됩니다.

현재 Dell은 약 17.8배의 PE에 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 기술 산업 평균인 약 22.7배와 피어 그룹 평균인 약 21.8배를 모두 밑도는 수치입니다. 단순 비교로 보면 Dell은 비슷한 이름의 기업들에 비해 상대적으로 저렴해 보일 수 있습니다.

그러나 Simply Wall St는 수익 성장 전망, 수익성, 업종, 시가총액, 리스크 프로필을 고려하여 Dell의 적정 주가수익비율을 자체적으로 추정하여 33.4배로 계산합니다. 이 맞춤형 벤치마크는 모든 기술주가 비슷한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하는 대신 Dell의 특정 펀더멘털을 명시적으로 조정하기 때문에 헤드라인 피어 또는 업계 평균보다 더 통찰력이 높습니다. 공정 배율이 현재 17.8배를 훨씬 상회하는 상황에서 주가수익비율에 기반한 관점은 시장이 Dell의 수익 프로필이 정당화할 수 있는 수준보다 할인된 가격으로 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1450개 기업을 살펴보세요.

의사 결정 업그레이드: Dell Technologies 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 수백만 명의 투자자가 기업의 스토리를 재무 예측과 연결하여 공정 가치 추정치를 산출하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 간편한 도구인 Narratives를 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 Dell Technologies의 매출, 수익 및 마진이 어떻게 변화할 것이라고 생각하는지 설명하는 나만의 명확한 미래 전망이며, 이러한 가정은 현재 주가와 직접 비교할 수 있는 공정 가치로 변환되어 의사 결정에 도움이 됩니다. 플랫폼의 내러티브는 새로운 뉴스, 수익 또는 지침이 도착하면 자동으로 업데이트되므로 정적인 일회성 모델이 아니라 실제로 일어나는 일과 일치하게 유지됩니다. 예를 들어, 한 Dell 내러티브는 강력한 AI 서버 수요, 높은 장기 마진, 가장 낙관적인 목표치인 180달러에 가까운 적정 가치에 초점을 맞출 수 있습니다. 다른 하나는 PC 주기성, 마진 압박, 가장 신중한 목표치인 104달러에 가까운 공정 가치를 강조할 수 있으며, 동일한 사실에 대한 서로 다른 관점이 어떻게 다른 가치 평가로 이어지는지 명확하게 보여줍니다.

Dell Technologies에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하십니까? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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