Dell은 다년간의 대규모 AI 기반 랠리 이후에도 여전히 상승 여력이 있을까요?

• Dell Technologies가 현재 가격에서 여전히 현명한 매수 기회인지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 이 분석에서는 이 주식의 가치 평가에서 시장이 놓치고 있는 부분이 무엇인지 살펴봅니다.
• 최근 주가가 지난주 2.7% 하락했지만 지난 한 달 동안 5.9% 상승하는 등 변동성이 다소 커졌지만, 지난 3년간 244.0%, 5년 동안 273.5%의 상승률을 기록한 Dell은 자연스럽게 가치가 얼마나 남아 있는지에 대한 의문을 제기하게 됩니다.
• 최근 보도에서는 PC 및 서버 수요 안정화에 대한 투자자들의 관심 증가와 함께 AI 지원 인프라스트럭처 및 엔터프라이즈 하드웨어 교체 주기를 지원하는 Dell의 역할에 초점을 맞추고 있습니다. 동시에 기술 부문에 대한 낙관론이 확산되고 현금 창출력이 높은 종목으로 교체되면서 Dell은 단순한 하드웨어 주기가 아닌 잠재적인 장기 컴파운더로 인식되고 있습니다.
• 우리의 프레임워크에서 Dell은 6/6의 완벽한 밸류에이션 점검 점수를 받아 추적된 모든 지표에서 저평가된 것으로 나타났습니다. 다음으로, 이 분석에서는 이러한 접근 방식을 살펴본 후 장기적으로 Dell의 가치가 무엇인지에 대해 보다 총체적으로 생각해 보는 것으로 마무리합니다.

Dell Technologies는 작년에 11.2%의 수익률을 달성했습니다. 이 수치가 다른 기술 업계와 어떻게 비교되는지 확인해 보십시오.

접근 방식 1: Dell Technologies 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래의 현금 흐름을 예측하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. Dell Technologies의 경우 이 모델은 지난 12개월간 잉여 현금 흐름 약 42억 달러에서 시작하여 분석가 예측 및 장기 추정치를 기반으로 2단계 잉여 현금 흐름에서 자본으로 접근하는 방식을 사용합니다.

Simply Wall St의 추정에 따르면 잉여현금흐름은 향후 10년간 증가하여 2030년에는 약 98억 달러에 이를 것으로 예상되며, 그 이후에도 완만한 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 이러한 미래 현금 흐름을 달러로 환산한 후 위험과 화폐의 시간 가치를 고려하여 현재로 할인하고 합산하여 내재가치 추정치에 도달합니다.

이를 바탕으로 계산한 Dell의 DCF 공정 가치는 주당 약 220.15달러로, 이 모델에서 현재 시장 가격 대비 약 42.6% 저평가되어 있음을 의미합니다. 이 프레임워크에서 현금 흐름 전망은 장기 투자자에게 의미 있는 안전 마진을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Dell Technologies는 42.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 914개의 주식을 더 찾아보세요.

Dell Technologies의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: Dell Technologies 가격과 수익 비교

Dell Technologies와 같이 수익성이 높은 기존 기업의 경우 주가 수익 비율(PE)은 현재 수익 1달러당 투자자가 현재 지불할 의사가 있는 금액을 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 더 강력하고 안정적인 성장과 낮은 인식 위험을 가진 기업은 더 높은 PE를 정당화하는 경향이 있으며, 성장 속도가 느리거나 위험이 높으면 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 요구됩니다.

현재 Dell은 약 16.08배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 광범위한 기술 산업 평균인 약 22.03배와 피어 그룹 평균인 약 22.19배를 모두 밑도는 수준입니다. 표면적으로 이러한 할인은 Dell의 실적과 AI 인프라 및 엔터프라이즈 지출에 대한 노출에도 불구하고 시장이 다른 동종 업체보다 더 신중하게 Dell의 수익을 평가하고 있음을 시사합니다.

단순히 월가의 공정 비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아가 수익 성장 전망, 마진, 산업, 시가총액 및 위험 프로필을 고려할 때 PE Dell이 합리적으로 거래해야 하는 가격을 추정합니다. Dell의 경우, 이 공정 배율은 33.08배로 현재 16.08배보다 상당히 높습니다. 이 격차는 다년간의 호조에도 불구하고 수익 배수 기준으로 주가가 저평가되어 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1466개 기업을 알아보세요.

의사 결정 업그레이드: Dell Technologies 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. AI 수요, PC 주기 및 마진에 대한 믿음을 재무 예측, 공정 가치, 명확한 매수 또는 매도 견해와 연결하여 Dell Technologies에 대한 자신만의 스토리를 수치에 첨부하는 간단한 방법인 Narratives를 소개해 드리겠습니다. 수백만 명의 투자자가 미래의 매출, 수익 및 마진에 대한 가정을 설정하고, 공정 가치를 계산하여 현재 주가와 비교하고, 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 해당 뷰를 자동으로 업데이트할 수 있는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에 있는 내러티브 도구에서 이 모든 작업이 이루어집니다. 한 Dell 내러티브는 견고한 티어 2 및 주권 AI 서버 성장, 더 높은 장기 마진, 주당 약 180달러에 가까운 공정 가치를 가정할 수 있습니다. 보다 신중한 내러티브는 PC 주기성, 마진 압박, 성장 둔화를 강조하고 애널리스트 예상치의 하단인 약 104달러에 근접하여 하나의 정적인 목표가 아닌 동적인 범위의 합리적인 관점을 제공할 수 있습니다.

Dell Technologies에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하십니까? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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