1년 동안 132% 급등한 델 테크놀로지스(DELL)를 고려하기에는 너무 늦은 것일까요?

• Dell Technologies의 주가가 강세를 보인 후에도 여전히 합리적인 가격인지, 아니면 주가가 비싸 보이기 시작했는지 궁금하십니까? 이 글에서는 실제로 숫자가 말하는 가치를 살펴봅니다.
• 최근 종가 215.97달러를 기록한 Dell은 7일 동안 5.7%, 30일 동안 25.7%, 현재까지 69.0%, 1년 동안 132.1%의 수익률을 기록했습니다. 이는 자연스럽게 주가에 얼마나 많은 호재가 이미 반영되어 있는지에 대한 의문을 제기합니다.
• 최근의 헤드라인은 주요 기술 테마에서 Dell의 역할과 엔터프라이즈 하드웨어 및 관련 서비스에서의 입지에 초점을 맞추고 있습니다. 덕분에 기관 및 개인 투자자 모두에게 주목받는 주식이 되었습니다. 이러한 꾸준한 뉴스 흐름은 최근의 주가 상승 이유를 이해하는 데 유용한 맥락을 제공합니다.
• 현재 Dell의 밸류에이션 점수는 6점 만점에 3점입니다. 이는 이 프레임워크에서 사용되는 점검 항목 중 절반에서 저평가된 것으로 선별되며, 다음 섹션에서는 단일 모델을 넘어서는 가치에 대해 생각하는 방법으로 마무리하기 전에 다양한 가치 평가 접근 방식을 비교합니다.

Dell Technologies는 작년에 132.1%의 수익률을 달성했습니다. 이 수치가 다른 기술 업계와 어떻게 비교되는지 알아보십시오.

접근 방식 1: Dell Technologies 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금흐름(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측하고 필요한 수익률을 사용하여 이를 현재의 가치로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

Dell Technologies에서 사용하는 모델은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근 방식입니다. 최근 12개월 잉여 현금 흐름은 약 81억 달러입니다. 향후 몇 년간 애널리스트의 의견과 Simply Wall St의 추정치를 바탕으로 2031년 예상 잉여 현금 흐름은 117억 달러이며, 향후 10년간의 연간 예상 경로를 고려할 때, 2031년 예상 잉여 현금 흐름은 117억 달러입니다.

이러한 미래 현금 흐름을 현재로 할인한 후, 이 모델은 주당 약 264.59달러의 내재가치를 추정합니다. 최근 주가인 215.97달러와 비교하면 이 DCF 추정치보다 약 18.4% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 이는 이 기준에서 주가가 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Dell Technologies는 18.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 저평가된 우량 주식 53개를 더 찾아보세요.

Dell Technologies의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: Dell Technologies 가격과 수익 비교

P/E는 주식에 지불하는 금액과 현재 비즈니스가 창출하는 수익을 연결하기 때문에 수익성 있는 기업의 가치를 평가하는 일반적인 방법입니다. 투자자는 일반적으로 향후 수익 성장에 대한 기대치와 해당 수익에 대한 위험 정도에 따라 더 높거나 낮은 P/E를 받아들입니다.

현재 Dell Technologies는 23.7배의 P/E에서 거래되고 있습니다. 이는 광범위한 기술 산업 평균인 23.4배에 가깝고, 피어 그룹 평균인 62.4배보다 훨씬 낮은 수치로, 일부 동종 업계에서는 훨씬 더 높은 수익 배수로 거래되고 있음을 보여줍니다.

Simply Wall St는 또한 Dell의 P/E에 대한 독자적인 "공정 비율"을 32.5배로 추정합니다. 이 지표는 단순한 피어 또는 섹터 비교에만 의존하지 않고 수익 성장, 이익 마진, 위험 프로필, 시가총액 및 해당 기업의 산업과 같은 요소를 고려할 때 합리적인 배수가 무엇인지 파악하는 것을 목표로 합니다. 공정 비율은 이러한 추가 요소를 통합하기 때문에 가치에 대해 생각할 때 보다 맞춤화된 기준을 제공할 수 있습니다.

32.5배의 공정 배율과 23.7배의 현재 P/E를 비교하면 이 수익 배수 기준으로 볼 때 Dell의 주식이 저평가되어 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도 기업 18곳을 살펴보세요.

의사 결정 업그레이드: Dell Technologies 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했듯이, 내러티브는 추정 공정 가치와 Dell Technologies의 향후 매출, 수익 및 마진에 대한 기대치와 같은 숫자 뒤에 숨겨진 명확한 스토리를 제공합니다.

내러티브는 재무 예측과 공정 가치에 직접 연결되는 짧은 스토리로 작성된 회사에서 일어나는 일에 대한 본인의 견해이므로 단순히 가격 차트나 단일 배수를 따로따로 보는 것이 아닙니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지에서 확인할 수 있으며, 수백만 명의 투자자가 회사의 스토리를 수치와 연결하고 공정가치 추정치가 현재 주가에 비해 높은지 낮은지 확인할 수 있는 도구로 활용하고 있습니다. 이를 통해 매수 또는 매도 시점을 파악하는 데 도움이 될 수 있습니다.

내러티브는 새로운 정보가 들어올 때마다 자동으로 업데이트되므로(예: Dell에서 뉴스나 실적을 발표할 때) 매번 모델을 다시 구축할 필요 없이 공정 가치 뷰를 새로 고칠 수 있습니다.

Dell Technologies의 경우, 하나의 내러티브는 연간 매출 성장률 8.3%, 이익률 6.2%, 미래 주가수익비율 9.3배 등의 가정에 기반하여 115.93달러 정도의 신중한 공정 가치에 초점을 맞출 수 있습니다. 보다 낙관적인 내러티브에서는 16.4%의 매출 성장률, 5.3%의 마진, 16.8배의 미래 P/E를 기준으로 220.00달러의 공정가치를 제시할 수 있습니다. 이러한 공정 가치를 현재 가격과 비교하면 어떤 스토리가 현실에 더 가깝다고 생각하는지 판단하는 데 도움이 됩니다.

하지만 Dell Technologies의 경우 두 가지 주요 Dell Technologies 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

방금 본 수치 뒤에 있는 두 가지 명확한 스토리라인이라고 생각하면 됩니다. 하나는 최근 AI 관련 수요와 서비스의 강세가 현재보다 더 높은 적정 가치를 정당화할 수 있다고 가정하는 반면, 다른 하나는 상승 여력이 더 크다는 보다 중심적인 분석가들의 견해에 기대고 있습니다.

🐂 Dell Technologies 강세 사례

이 강세 내러티브의 공정 가치: 주당 US$220.00

이 공정 가치에 대한 내재 할인은 US$215.97로 약 1.8% 저평가되어 있습니다.

이 내러티브에 사용된 매출 성장률: 연간 약 16.4%

• AI 서버, 고마진 스토리지, 주요 칩 및 클라우드 업체와의 파트너십에 대한 강력한 기대감을 바탕으로 시간이 지남에 따라 더 높은 수익력을 뒷받침합니다.
• 2029년까지 매출이 약 1,792억 달러, 수익은 94억 달러로 증가하며, 미래 주가수익비율(P/E)은 16.8배, 이익률은 현재보다 약간 높아질 것으로 가정합니다.
• 클라우드 도입, 하드웨어 가격 경쟁, 규제, 공급망 복잡성, 메모리 비용 등의 리스크가 이 낙관적인 전망에 도전할 수 있다고 경고합니다.

🐻 Dell Technologies 베어 케이스

이 보다 신중한 내러티브의 공정 가치: 주당 약 US$168.61

이 공정 가치에 대한 내재 프리미엄(US$215.97): 약 28.1% 고평가됨

이 내러티브에 사용된 매출 성장률: 연간 약 11.5%

• AI 수요와 스토리지 믹스가 수익에 도움이 된다는 애널리스트 컨센서스 견해에 의존하지만, Dell의 PC 및 레거시 하드웨어 비즈니스의 일부가 성장 둔화와 마진 악화에 직면해 있다는 점도 고려했습니다.
• 2029년까지 약 1,575억 달러의 매출과 91억 달러의 순이익을 가정하고, 시장이 보다 제한된 배수를 적용함에 따라 미래 주가수익비율을 13.3배로 낮췄습니다.
• 범용화된 하드웨어, PC에 대한 의존도, 인프라 지출 지연, 지속적인 공급망 및 지정학적 위험으로 인한 마진 압박을 강조합니다.

이 두 가지 공정 가치 사이의 격차는 현재 Dell Technologies에 대해 생각할 수 있는 실질적인 범위를 제공합니다. 여기서 중요한 단계는 어떤 가정이 AI 수요, 수익, PC 및 스토리지 비즈니스가 시간이 지남에 따라 어떻게 전개될 것으로 보는지 결정한 다음, 이를 자신의 위험 허용 범위 및 기간과 비교하여 확인하는 것입니다.

내러티브, 위험 및 가치 평가 모델의 전체 집합이 Dell Technologies에 어떻게 적용되는지 확인하고, 새로운 데이터가 유입됨에 따라 어떻게 변화하는지 추적하고, 이러한 결과가 장기적인 성장, 위험 및 가치 평가와 어떻게 연결되는지 확인하려면 Simply Wall St에서 Dell Technologies에 대한 전체 커뮤니티 내러티브를 확인하십시오. 관심 목록이나 포트폴리오에 회사를 추가하면 스토리가 발전할 때 알림을 받을 수 있습니다.

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