미국의 주가수익비율(또는 "P/E") 중앙값이 19배에 가까운 상황에서 Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)의 P/E 비율 19.6배에 대해 무관심해도 용서받을 수 있습니다. 그러나 P/E에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
최근 델 테크놀로지스의 수익이 대부분의 다른 기업보다 빠르게 상승하고 있기 때문에 유리한 시기입니다. 많은 사람들이 실적 호조가 약화될 것으로 예상하여 P/E가 상승하지 못했을 수도 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
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Dell Technologies에 성장이 있을까요?
Dell Technologies의 P/E 비율은 보통의 성장이 예상되고 중요한 것은 시장과 일치하는 성과를 낼 것으로 예상되는 기업에서 일반적으로 볼 수 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 주당 순이익이 58%라는 놀라운 성장세를 보였습니다. 하지만 최근 3년 동안 총 주당순이익이 14% 감소하는 매우 불쾌한 결과를 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 수익 성장에 큰 성과를 거두지 못했음을 인정해야 합니다.
현재 이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 연간 18% 증가할 것으로 예상됩니다. 반면 나머지 시장은 연간 11% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.
이러한 점을 고려할 때 Dell Technologies의 P/E가 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 아마도 대부분의 투자자들은 이 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다고 확신하지 못하는 것일 수 있습니다.
주요 시사점
주가수익비율의 힘은 주로 가치 평가 수단이라기보다는 현재 투자자의 심리와 미래 기대치를 측정하는 데 있다고 할 수 있습니다.
현재 Dell Technologies의 예상 성장률이 전체 시장보다 높기 때문에 예상보다 낮은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 강력한 수익 전망을 볼 때, 잠재적 위험이 P/E 비율에 압력을 가할 수 있다고 가정합니다. 일반적으로 이러한 조건은 주가를 상승시키기 때문에 일부에서는 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
또한 Dell Technologies에 대해 고려해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.