주식 분석

Zebra Technologies(NASDAQ:ZBRA)는 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

NasdaqGS:ZBRA
Source: Shutterstock

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 묻지 않습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 Zebra Technologies Corporation(NASDAQ:ZBRA)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

Zebra Technologies의 부채는 얼마입니까?

아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2025년 3월에 Zebra Technologies의 부채는 21억 7천만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 8억 7,900만 달러의 현금을 보유하고 있어 이를 상쇄하면 순 부채는 약 12억 9,000만 달러가 됩니다.

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2025년 8월 5일 나스닥GS:ZBRA 부채 대 자본 내역

Zebra Technologies의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 Zebra Technologies는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 15억 8천만 달러, 12개월 이후에 만기가 도래하는 부채가 26억 9천만 달러에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 8억 7,900만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 6억 3,700만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 27억 6,000만 달러 더 많은 총 27억 6,000만 달러입니다.

상장된 Zebra Technologies 주식의 가치가 총 170억 달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분하기 때문에 앞으로도 주주들이 대차 대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다.

Zebra Technologies에 대한 최신 분석을 확인해 보세요.

당사는 순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

순부채가 EBITDA의 1.3배에 불과한 Zebra Technologies는 상당히 보수적으로 부채를 관리하고 있다고 할 수 있습니다. 또한 지난해 이자 비용의 7.6배에 달하는 EBIT를 달성한 탄탄한 이자 커버리지가 이러한 견해를 뒷받침합니다. 또한, Zebra Technologies는 EBIT를 52% 증가시킴으로써 향후 부채 상환에 대한 부담을 줄였다고 보고하게 되어 기쁘게 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 Zebra Technologies가 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금으로만 수익을 인정합니다. 그래서 저희는 항상 EBIT가 잉여현금흐름으로 얼마나 전환되는지 확인합니다. 지난 3년 동안 Zebra Technologies는 EBIT의 62%에 해당하는 견고한 잉여 현금 흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상했던 것과 거의 일치하는 수치입니다. 이러한 잉여 현금 흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 놓이게 해줍니다.

우리의 견해

좋은 소식은 Zebra Technologies의 입증된 EBIT 성장 능력이 마치 푹신한 강아지처럼 우리를 기쁘게 한다는 것입니다. 또한 EBIT를 잉여 현금 흐름으로 전환한 것도 긍정적이라고 생각했습니다. 큰 그림으로 보면 Zebra Technologies의 부채 사용은 상당히 합리적이라고 생각하며 우려하지 않습니다. 부채는 위험을 수반하지만 현명하게 사용하면 더 높은 자기자본 수익률을 가져올 수도 있습니다. Zebra Technologies 내부자가 최근 주식을 매입했다는 사실을 알게 된다면 더 자세히 조사해보고 싶을 것입니다. 오늘 저희는 보고된 내부자 거래 목록을 무료로 공유하고 있으니 여러분도 관심을 가져보시기 바랍니다.

그 후에도 탄탄한 대차대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 기업에 더 관심이 있으시다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

평가는 복잡하지만, 저희가 간단하게 만들어 드리겠습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

This article has been translated from its original English version, which you can find here.

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