3년 동안 10배 급등했던 웨스턴 디지털(WDC)을 고려하기에는 너무 늦었을까요?

• 주당 약 270달러의 웨스턴 디지털이 여전히 가치가 있는지, 아니면 이미 대부분의 기회가 사라졌는지 궁금하다면 이 글에서 현재 주가가 실제로 무엇을 의미하는지 분석해 보겠습니다.
• 최근 주가는 지난주 10.2%, 지난 한 달 동안 3.3% 하락하는 등 하락세를 보이고 있지만, 현재까지의 수익률은 44.1%, 3년 수익률은 약 10배에 달합니다.
• 최근 웨스턴 디지털에 대한 헤드라인은 스토리지 및 데이터 인프라에서의 역할에 초점을 맞추고 있으며, AI 관련 하드웨어 수요와 관련된 기업에 대한 관심도 지속되고 있습니다. 이러한 섹터에 대한 관심과 1년간 매우 큰 수익률로 인해 많은 투자자의 관심 종목 목록에 올랐습니다.
• 현재 웨스턴 디지털의 밸류에이션 점수는 3/6로, 일부 조사에 따르면 주가가 특정 밸류에이션 벤치마크보다 낮게 책정될 수 있음을 의미합니다. 앞으로의 섹션에서는 다양한 밸류에이션 접근법을 비교한 다음 시장의 가격 책정 방식에 대해 더 폭넓게 생각해 보겠습니다.

Western Digital은 작년에 564.4%의 수익률을 기록했습니다. 다른 기술 산업과 비교하여 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근 방식 1: 웨스턴 디지털 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재의 달러로 할인하여 전체 비즈니스의 현재 가치를 추정하는 것을 목표로 합니다.

Western Digital의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 21억 5,000만 달러입니다. 이 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에 사용된 애널리스트 및 추정치는 향후 10년간 한 자릿수 중반에서 두 자릿수 초반의 잉여현금흐름 수치가 2030년 85억 달러를 기준점으로 하여 10년간 한 자릿수 중반에서 두 자릿수 초반에 이르는 것으로 나타났습니다. Simply Wall St는 초기에는 애널리스트의 추정치를 사용하고 이후에는 그 추세를 확장합니다.

이러한 예상 현금 흐름을 합산하고 할인하면 주당 약 519.94달러의 내재가치가 추정됩니다. 현재 주가가 약 270달러인 것과 비교하면, 이 모델은 웨스턴 디지털이 내재가치 추정치에서 약 48.0% 할인된 가격에 거래되고 있음을 시사합니다. 이 DCF 보기에서는 주식이 저평가된 것으로 보입니다.

결과: 저평가됨

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Western Digital은 48.0% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 58개를 더 찾아보세요.

웨스턴 디지털의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 웨스턴 디지털의 가격과 수익 비교

수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 주가를 기업의 현재 수익 흐름과 직접 연결하기 때문에 1달러의 수익에 대해 지불하는 금액이 얼마인지 생각해 볼 수 있는 유용한 방법입니다.

"정상적인" P/E는 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험할 수 있는지에 따라 크게 달라집니다. 성장률이 높거나 인지된 위험이 낮으면 더 높은 배수를 정당화할 수 있고, 성장률이 더디거나 불확실성이 높으면 더 낮은 배수로 결정되는 경우가 많습니다.

웨스턴 디지털은 현재 23.2배의 P/E에서 거래되고 있습니다. 이는 기술 산업 평균인 21.3배와 피어 그룹 평균인 21.5배를 약간 상회하는 수치로, 단순 비교 시 다른 동종 기업보다 약간 비싸게 보입니다.

단순히 월스트리트의 공정 주가수익비율은 회사의 수익 성장 프로필, 업종, 이익 마진, 시가총액 및 특정 위험 요소를 반영하는 독점적인 주가수익비율 수준입니다. 이 모든 것을 하나의 수치로 통합하기 때문에 일반 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다.

웨스턴 디지털의 경우 공정 비율은 40.1배로, 현재 23.2배보다 의미 있게 높습니다. 이를 기준으로 주가는 공정 주가 비율 벤치마크에 비해 저평가된 것으로 표시됩니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 말해 주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 웨스턴 디지털 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했듯이, 여기서 소개하는 내러티브는 자신의 공정 가치, 매출, 수익, 마진 가정과 같은 구체적인 수치에 웨스턴 디지털에 대한 명확한 스토리를 첨부한 다음, 그 스토리가 Simply Wall St 커뮤니티의 다른 스토리와 어떻게 비교되는지 확인할 수 있는 간단한 방법입니다.

각 내러티브는 비즈니스에서 실제로 일어나고 있다고 생각하는 일, 그것이 어떻게 예측으로 변환되는지, 이러한 가정을 바탕으로 합리적인 가격 범위가 무엇인지 등 세 가지 요소를 연결합니다.

Simply Wall St에서 내러티브는 커뮤니티 페이지 내에 있으며, 수백만 명의 투자자가 스토리에 내포된 공정 가치를 실시간 주가와 빠르게 비교할 수 있는 도구로 활용하고 있습니다. 이를 통해 투자자는 현재 Western Digital이 매수, 보유, 매도 중 어느 쪽에 더 가까워 보이는지 판단할 수 있습니다.

새로운 수익, 뉴스 또는 가이던스가 추가되면 내러티브가 업데이트되므로 오래된 스프레드시트에 갇히지 않고 최신 정보를 볼 수 있습니다.

현재 Western Digital의 경우, 한 투자자의 내러티브는 공정가치가 약 440달러로 분석가들의 작업 중 가장 높은 쪽에 기울어져 있는 반면, 다른 투자자는 170달러에 가까울 수 있습니다. 이 두 가지 내러티브를 나란히 비교하면 조치를 취하기 전에 자신의 기대치에 가장 부합하는 내러티브를 선택하는 데 도움이 됩니다.

다음은 웨스턴 디지털의 대표적인 두 가지 사례를 미리 살펴보고 자신의 관점을 정립하는 데 도움이 될 것입니다:

웨스턴 디지털 강세 사례

이 강세 내러티브에 사용된 공정 가치: US$440.

최근 주가 270.49달러에서 이 공정 가치에 대한 내재 할인: 약 38.5%.

이 내러티브에 사용된 매출 성장 가정: 34.43%.

• AI, 클라우드, IoT, 엣지 컴퓨팅이 스토리지 시장을 지속적으로 확장하여 매출 증가와 수요의 장기적인 성장을 뒷받침한다고 가정합니다.
• 더 높은 마진, 수십억 달러의 수익, 2029년 예상 수익에 대한 23.9배의 P/E를 향한 경영진의 로드맵을 기반으로 합니다.
• 경쟁, 자본 집약도, 법적 분쟁 및 구매자 집중과 관련된 위험을 표시하고 강세 예측을 자신의 기대치와 비교하여 스트레스 테스트를 하도록 권장합니다.

웨스턴 디지털 베어 케이스

이 약세 내러티브에 사용된 공정 가치: US$170.

최근 주가 270.49달러에서 이 공정 가치에 대한 내재된 하방 압력: 약 59.1% 고평가.

이 내러티브에 사용된 매출 성장 가정: 11.63%.

• HDD 노출, 경쟁 심화, 대체 스토리지 기술의 잠재적 영향을 매출과 마진에 대한 장기적인 역풍으로 간주합니다.
• 수익 전망에 15.78배의 낮은 미래 주가수익비율을 적용하여 공정가치를 최근 주가보다 훨씬 낮게 책정합니다.
• 최근의 낙관론과 일부 기업의 높은 목표치에는 이미 야심찬 가격 및 마진 가정이 포함되어 있어 실적이나 가이던스가 약화될 경우 여지가 적을 수 있음을 강조합니다.

두 내러티브는 동일한 기업 데이터를 기반으로 하지만 매우 다른 해답에 도달합니다. 중요한 것은 어떤 가정이 향후 몇 년 동안 웨스턴 디지털의 스토리지 비즈니스가 어떻게 발전할 수 있을지에 더 가깝다고 생각하는지 결정하는 것입니다.

웨스턴 디지털에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

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