(NASDAQ:SMCI)는 최근 분기 실적을 발표하면서 지나치게 낙관적이었던 예측가들을 실망시키며 수익을 놓쳤습니다. 슈퍼마이크로컴퓨터는 애널리스트들이 모델링한 것보다 9.8% 낮은 46억 달러의 매출을 기록해 이번에도 실적을 놓쳤습니다. 법정 주당 순이익(EPS)도 미화 0.17달러로 예상치를 13% 밑돌았습니다. 이 결과에 따라 애널리스트들은 수익 모델을 업데이트했으며, 회사의 전망에 큰 변화가 있다고 생각하는지 아니면 평소와 같은 사업인지 알아두면 좋을 것 같습니다. 독자들이 애널리스트들의 최신(법정) 내년도 실적 이후 예측을 보는 것도 흥미로울 것이라고 생각했습니다.
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최신 결과에 따라 슈퍼마이크로컴퓨터의 14명의 애널리스트는 2026년에 300억 달러의 매출을 예상하고 있습니다. 이는 지난 12개월에 비해 매출이 39%나 크게 개선된 수치입니다. 법정 주당 순이익은 28% 증가한 미화 2.47달러로 예상됩니다. 이 보고서를 발표하기 전, 애널리스트들은 2026년 매출 334억 달러, 주당 순이익(EPS) 3.32달러를 예상했었습니다. 이러한 결과의 여파로 투자 심리가 크게 위축된 것으로 보이며, 매출 추정치가 실제로 하향 조정되고 주당 순이익 수치도 상당히 심각하게 감소한 것으로 보입니다.
컨센서스 목표 주가는 10% 하락한 42.69달러로, 수익 전망의 약화가 밸류에이션 추정치를 주도하고 있습니다. 하지만 일부 투자자는 애널리스트의 목표주가를 평가할 때 추정치의 스프레드도 고려하기 때문에 이 데이터에서 도출할 수 있는 유일한 결론은 아닙니다. 가장 낙관적인 슈퍼마이크로 컴퓨터 애널리스트의 목표 주가는 주당 93.00달러이고, 가장 비관적인 애널리스트는 15.00달러로 평가했습니다. 따라서 이 경우 애널리스트의 목표 주가를 너무 신뢰하지 않는 것이 좋습니다. 이 비즈니스가 어떤 종류의 성과를 창출할 수 있는지에 대한 견해가 분명히 다르기 때문입니다. 이 점을 염두에 두고, 컨센서스 목표주가는 평균일 뿐이고 애널리스트들마다 이 비즈니스에 대해 매우 다양한 견해를 가지고 있기 때문에 너무 크게 의존하지 않을 것입니다.
이제 더 큰 그림을 보면 이러한 예측을 이해할 수 있는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하여 어떻게 측정되는지 확인하는 것입니다. 2026년 말까지 예상되는 연평균 성장률 30%는 지난 5년간의 연평균 성장률 42%보다 훨씬 낮은 수치로, 슈퍼마이크로컴퓨터의 매출 성장이 둔화될 것으로 예상된다는 점을 강조하고 싶습니다. 이에 비해 애널리스트가 커버하는 이 업계의 다른 기업들은 연간 5.6%의 매출 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 예측된 성장 둔화 이후에도 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 더 넓은 산업보다 더 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 큰 우려는 애널리스트들이 주당 순이익 추정치를 낮추면서 슈퍼마이크로컴퓨터에 비즈니스 역풍이 닥칠 수 있음을 시사했다는 것입니다. 유감스럽게도 그들은 수익 추정치도 하향 조정했지만 최신 예측은 여전히 비즈니스가 더 넓은 산업보다 더 빠르게 성장할 것임을 암시합니다. 애널리스트들이 최근 실적에 안심하지 못한 듯 컨센서스 목표 주가가 눈에 띄게 하락하면서 슈퍼마이크로컴퓨터의 미래 가치에 대한 추정치도 낮아졌습니다.
이를 염두에 두고 슈퍼마이크로컴퓨터에 대한 결론을 너무 빨리 내리지 않겠습니다. 내년 이익보다 장기적인 수익력이 훨씬 더 중요합니다. Simply Wall St에서는 2027년까지 슈퍼마이크로컴퓨터에 대한 모든 애널리스트 추정치를 제공하고 있으며, 여기에서 플랫폼에서 무료로 확인할 수 있습니다.
예를 들어, 슈퍼 마이크로 컴퓨터에는 4가지 경고 신호 ( 그리고 우리에게 너무 잘 맞지 않는 1가지 경고 신호 ) 가 있으므로 주의해야 합니다.
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