최근 가격 변동과 DCF 결과 이후 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)를 재고해야 할 때인가?

• 슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식의 가격이 공정한지 또는 최근 움직임으로 인해 가치가 있는지 궁금하다면이 기사에서 현재 가치 평가 신호가 무엇을 알려줄 수 있는지 분석합니다.
• 지난 한 달 동안 주가는 20.2% 변동한 반면, 1년 수익률은 13.2% 하락했고 3년 수익률은 104.3%를 기록했습니다. 이 수치는 서로 다른 기간 동안 시장이 주식을 어떻게 취급했는지에 대한 혼합된 그림을 보여줍니다.
• 최근 보도는 고성능 컴퓨팅 및 데이터 센터 하드웨어에서 슈퍼마이크로컴퓨터의 역할에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 이 회사의 제품이 광범위한 기술 트렌드에 어떻게 부합하는지에 대한 관심을 유지하고 투자자들이 잠재력과 위험을 재평가하면서 주식이 급격한 관심의 시기를 경험할 수 있는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 현재 슈퍼마이크로컴퓨터의 밸류에이션은 6점 만점에 5점입니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 접근법이 이 점수에 대해 무엇을 말하는지 분석한 다음, 시간이 지남에 따라 주식의 가치가 어떻게 변할 수 있는지에 대해 폭넓게 생각해 볼 수 있는 방법으로 결론을 맺습니다.

슈퍼마이크로컴퓨터의 지난해 수익률 -13.2%가 동종 업계 대비 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근법 1: 슈퍼마이크로 컴퓨터 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 Super Micro Computer가 미래에 창출할 것으로 예상되는 현금을 살펴본 다음, 이러한 현금 흐름을 현재로 할인하여 현재 달러 기준으로 비즈니스의 가치를 추정합니다.

슈퍼마이크로컴퓨터의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 3억 9,400만 달러입니다. 애널리스트와 추정치에 따르면 2026년 18억 6,643만 달러의 손실에서 2035년 26억 1,941만 달러에 이르는 잉여현금흐름이 예상되며, Simply Wall St는 초기 애널리스트 기간을 넘어 확장된 전망을 제시합니다. 그런 다음 이러한 예상 수치는 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 할인하여 돈과 위험의 시간 가치를 반영합니다.

이를 바탕으로 DCF 모델은 주당 44.16달러의 예상 내재가치를 제시합니다. 이 모델에 사용된 현재 주가와 비교하면 이 결과는 주가가 36.8% 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가됨

현금흐름할인법(DCF) 분석 결과 슈퍼마이크로컴퓨터는 36.8% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 저평가된 우량 주식 48개를 더 찾아보세요.

슈퍼마이크로 컴퓨터의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 슈퍼마이크로 컴퓨터 가격 대비 수익

수익성 있는 기업의 경우, P/E 비율은 사용자가 지불하는 금액을 현재 비즈니스가 창출하는 수익과 직접 연결해 주기 때문에 유용한 척도입니다. 또한 같은 업종에 속한 여러 기업의 수익을 시장이 어떻게 취급하고 있는지 빠르게 비교할 수 있는 방법도 제공합니다.

합리적인 P/E는 수익이 얼마나 빨리 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장률이 높고 인지된 위험이 낮으면 더 높은 배수를 정당화할 수 있고, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높으면 일반적으로 더 낮은 배수를 가리킵니다.

슈퍼마이크로컴퓨터는 현재 19.21배의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 이는 기술 산업 평균인 23.82배와 선택한 피어 그룹 평균인 44.50배를 모두 밑도는 수치로, 처음에는 많은 피어 그룹보다 시장 밸류에이션이 낮게 평가될 수 있습니다. 또한 Simply Wall St는 수익 성장, 이익 마진, 업종, 시가총액, 리스크 프로필 등의 요소를 고려하여 적절한 주가수익비율을 추정하는 독자적인 "공정 비율"을 63.97배로 계산합니다.

공정 배율은 슈퍼마이크로컴퓨터에 맞춰져 있기 때문에 광범위한 산업 또는 동종 업계 비교보다 회사별 기준을 제공합니다. 현재 19.21배에 대해 이 공정 배율을 63.97배로 설정하면 해당 모델이 암시하는 것보다 낮은 배수로 주식이 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 17개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 슈퍼 마이크로 컴퓨터 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했듯이, 내러티브는 공정가치 추정치와 미래 매출, 수익, 마진에 대한 가정과 같은 딱딱한 수치에 슈퍼 마이크로 컴퓨터에 대한 스토리를 첨부할 수 있는 간단한 방법을 제공합니다.

Simply Wall St의 내러티브는 회사에서 일어나는 일에 대한 나만의 설명으로, 재무 예측에 직접 연결하여 스토리와 스프레드시트가 별도의 버킷에 있지 않고 일직선상에 놓일 수 있도록 합니다.

커뮤니티 페이지에서는 이미 수백만 명의 투자자가 내러티브를 접근 가능한 도구로 사용하여 초소형 컴퓨터에 대한 자신의 견해, 현실적이라고 생각하는 현금 흐름과 마진, 이러한 가정에서 도출되는 공정 가치를 설정하고 있습니다.

내러티브가 설정되면 공정 가치 추정치와 현재 가격을 비교할 수 있으므로 내러티브에 따르면 주식 가격이 추정치에 부합하는지, 아니면 평가 가치보다 낮게 거래되고 있는지 한 눈에 확인할 수 있습니다.

새로운 정보가 도착하면 내러티브도 업데이트됩니다. 슈퍼마이크로컴퓨터가 새로운 실적을 발표하거나, 법적 분쟁에 직면하거나, 주요 AI 계약을 발표하는 경우, 내러티브 내부의 입력값과 그에 따른 공정가치는 처음부터 다시 작성하지 않고도 새로 고칠 수 있습니다.

예를 들어, 플랫폼의 한 슈퍼 마이크로 컴퓨터 내러티브는 현재 보다 신중한 가정과 6.5배의 낮은 미래 P/E를 기반으로 주당 약 16달러의 공정 가치를 적용하고 있습니다. 다른 하나는 약 36%의 빠른 매출 성장과 21.6배의 미래 P/E를 가정하여 55달러에 가까운 공정 가치를 사용합니다. 이를 통해 같은 주식이라도 서로 다른 스토리에 따라 밸류에이션이 어떻게 달라지는지 명확하게 알 수 있습니다.

하지만 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 경우 두 가지 주요 슈퍼 마이크로 컴퓨터 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 하겠습니다:

논쟁의 반대편에 있는 두 사례를 통해 다른 투자자들이 스토리와 숫자 사이의 점을 어떻게 연결하고 있는지 자신의 견해를 스트레스 테스트할 수 있는 명확한 방법을 제공합니다.

🐂 슈퍼 마이크로 컴퓨터 불 케이스

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$74.53

최종 종가 US$27.92 대비 내재된 저평가: 약 63%

이 내러티브에 사용된 매출 성장률: 50%

• 2025년 미화 230억~250억 달러, 2026년 미화 400억 달러의 매출을 예측의 기초로 삼아 경영진의 지침에 크게 의존함.
• 신규 데이터센터의 직접 액체 냉각 도입과 AI, 클라우드, 5G 및 스토리지 전반의 수요를 지원하기 위해 Nvidia, AMD, xAI 및 Intel과의 파트너십을 중심으로 사례를 구축합니다.
• 50%의 매출 성장률, 6.64%의 순이익률, 20배의 전방 주가수익비율을 적용하여 최근 주가를 크게 상회하는 공정 가치에 도달했습니다.

🐻 슈퍼 마이크로 컴퓨터 베어 케이스

이 내러티브의 공정 가치: 주당 US$26.00

최근 종가 US$27.92 대비 내재된 고평가: 약 7%

이 내러티브에 사용된 수익 성장률: 15.05%

• 에너지 효율적인 고밀도 시스템과 주요 칩 공급업체와의 연계 등 AI 중심의 서버 및 데이터센터 하드웨어에서 슈퍼마이크로컴퓨터의 입지를 인정합니다.
• 힌덴버그 리서치 보고서, 재무 보고에 대한 의문, 감사사인 언스트앤영의 사임 등 거버넌스 이슈에 가장 큰 비중을 두고 있습니다.
• 조사, 과징금, 상장 위험과 같은 잠재적 결과를 표시한 다음, 이러한 우려를 보다 완만한 매출 성장과 낮은 미래 P/E 배수를 사용하여 낮은 공정 가치 추정치로 연결합니다.

이러한 내러티브를 종합하면 합리적인 투자자가 성장, 마진, 위험 및 지불할 의사가 있는 배수에 대한 가정을 직접 입력하면 동일한 비즈니스를 바라보면서도 매우 다른 결론에 도달할 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

이 두 가지 사례 외에도 슈퍼마이크로컴퓨터에 대한 커뮤니티의 의견과 전체 내러티브가 여러분의 견해와 어떻게 일치하는지 확인하려면슈퍼마이크로컴퓨터에 대한 더 넓은 범위의 내러티브를 검토해 보세요.커뮤니티의 슈퍼마이크로컴퓨터에 대한 의견 보기

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