1년간 59% 랠리 이후 애플(AAPL)을 고려하기에는 너무 늦었나요?

• 애플 주식의 강세 이후에도 여전히 가치가 있는지 궁금하다면 한 발 물러서서 현재 주가가 실제로 무엇을 의미하는지 살펴보는 것이 도움이 됩니다.
• 애플 주가는 지난 7일 동안 3.7%, 지난 30일 동안 13.9%, 올해 들어 14.0%, 지난 1년 동안 58.8%의 수익률을 기록하며 308.82달러로 마감했는데, 이는 자연스럽게 주가에 이미 얼마나 낙관론이 반영되어 있는지에 대한 의문을 불러일으킵니다.
• 최근 애플에 대한 보도는 주요 기술 테마의 중심에 있는 애플의 위치와 지속적인 제품 및 생태계 개발에 초점을 맞추고 있어 투자자들의 관심이 주가에 계속 집중되고 있습니다. 이러한 맥락은 애플이 소비자 기술 분야에서 장기적인 역할에 대한 기대감이 계속해서 정서를 형성하고 있기 때문에 종종 헤드라인에 빠르게 반응하는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• Simply Wall St의 밸류에이션 점검에서 애플은 6점 만점에 1점을 받았는데, 이는 현재 6개의 점검 항목 중 단 하나만이 저평가되어 있음을 시사합니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 접근법을 자세히 살펴본 다음, 시장이 실제로 가격을 책정하는 방식에 대해 더 폭넓게 생각해 보겠습니다.

Apple은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: Apple 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 Apple이 미래에 창출할 것으로 예상되는 현금을 살펴본 다음, 해당 현금 흐름을 현재로 할인하여 현재 기업 가치를 추정합니다.

Apple의 지난 12개월 잉여현금흐름은 약 1,289억 6,000만 달러입니다. 2단계 잉여현금흐름-자본 모델을 사용하여 애널리스트와 Simply Wall St는 2030년까지 명시적인 애널리스트 입력값과 그 이후의 추정값을 사용하여 2035년까지 연간 잉여현금흐름을 예측합니다. 예를 들어, 2030년 예상 잉여현금흐름은 1,865억 5,000만 달러이며, 해당 연도 현금 흐름의 할인된 가치는 약 1,243억 7,000만 달러입니다.

각 예상 연도의 할인 가치를 더하면 주당 내재가치는 미화 231.04달러로 추정됩니다. 최근 주가인 308.82달러와 비교하면, 이 DCF 결과는 Apple이 이러한 현금 흐름 가정이 암시하는 수준보다 약 33.7% 높은 수준임을 시사합니다. 이는 이 모델에 대한 프리미엄으로 주식이 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 과대 평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Apple은 33.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 우량 주식 48개를 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Apple의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Apple 주가 대비 수익(P/E)

Apple과 같이 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율은 1달러의 수익에 대해 몇 달러를 지불하고 있는지를 알려주기 때문에 유용한 지표입니다. 투자자는 일반적으로 더 높은 수익 성장을 기대하거나 수익에 대한 위험이 적다고 판단되면 더 높은 P/E를, 성장 기대나 신뢰가 약하면 더 낮은 P/E를 받아들입니다.

Apple은 현재 37.0배의 P/E에 거래되고 있습니다. 이는 기술 업종 평균 P/E인 23.2배를 상회하고, 선택한 피어 그룹 평균인 25.9배를 상회하는 수준입니다. 이는 표면적으로 시장이 다른 많은 기술주에 비해 Apple에 대해 프리미엄을 기꺼이 지불하고 있음을 시사합니다.

단순히 월스트리트의 애플에 대한 적정 주가수익비율은 45.3배입니다. 이 독자적인 지표는 Apple의 수익 성장 프로필, 산업, 이익률, 시가총액 및 위험 특성을 고려할 때 합리적인 주가수익비율이 얼마인지 추정합니다. 이 지표는 회사에 맞춰져 있기 때문에 업계 또는 동종업계 평균과의 단순 비교보다 더 많은 정보를 제공하는 것을 목표로 합니다. 현재 주가수익비율은 37.0배, 적정 주가수익비율은 45.3배로, Apple의 주가는 이 맞춤형 벤치마크보다 낮습니다.

결과: 저평가

P/E 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자가 이끄는 상위 20개 기업을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Apple 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브는 Apple에 대한 이야기를 들려주고 그 이야기를 재무 예측 및 공정 가치와 연결하여 현재 가격과 비교할 수 있는 간단한 방법을 제공합니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 회사에 대한 나만의 견해를 적어 정량화한 것입니다. 매출, 수익, 마진에 대해 어떻게 생각하는지 설명한 다음 이를 공정가치 추정치에 연결하면 내러티브를 통해 해당 주식이 예상보다 높은지 낮은지, 다음 매수 또는 매도 결정에 어떤 의미가 있는지 한 눈에 확인할 수 있습니다.

내러티브는 수익이나 뉴스와 같은 새로운 정보가 플랫폼에 추가되면 자동으로 업데이트되므로, 예측과 공정가치는 정적인 스프레드시트가 아닌 최신 데이터와 일치하게 유지됩니다.

Apple의 경우, 한 내러티브는 현재 21.98%의 매출 성장률을 가정하여 공정 가치를 약 US$100.00로 설정하고 있습니다. 다른 하나는 9.94%의 매출 성장률로 350.00달러를 설정했습니다. 이는 같은 회사와 같은 도구를 사용하는 두 투자자가 현재 Apple의 가치에 대해 어떻게 매우 다르지만 명확하게 정량화된 견해에 도달할 수 있는지 보여줍니다.

하지만 애플의 경우, 두 가지 주요 애플 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

애플 불 케이스

공정 가치: US$309.04

내재된 저평가 대비 최종 종가: 내러티브 가정에 따라 이 공정가치보다 약 0.1% 낮습니다.

이 내러티브에 사용된 매출 성장률: 9.69%

• 제품 라인업이 매우 매력적이라고 보는 이유로 Apple Vision Pro, Apple 아케이드 타이틀 및 최근 Mac 하드웨어 업데이트에 중점을 둡니다.
• 성능과 디자인에 관심이 많은 사용자들에게 M4 칩과 새로운 MacBook Air 및 Mac Studio를 잠재적인 매력 카드로 강조합니다.
• 팀 쿡의 리더십에 대한 신뢰와 애플의 미래 방향을 뒷받침하는 것으로 설명된 단계를 강조합니다.

🐻 애플 베어 케이스

공정 가치: US$207.71

내재된 고평가 대비 최종 종가: 내러티브 가정에 따라 이 공정가치보다 약 48.7% 높습니다.

이 내러티브에 사용된 매출 성장률: 6.39%

• 공급망 변화, 규제 변화 및 마진 압박 가능성으로 인한 비용 상승 위험을 표시합니다.
• 가격, 현지 경쟁 및 서비스 지원이 중요한 장애물인 저소득 시장에서 Apple이 얼마나 효과적일 수 있는지에 대한 의문을 제기합니다.
• 신제품과 혼합 현실 베팅이 기존 제품 라인과 서비스에 대한 압력을 상쇄할 만큼 충분히 확장되지 않을 수 있다는 우려를 제기합니다.

이러한 견해가 자세한 현금 흐름 예측과 업데이트된 공정 가치로 어떻게 변환되는지 확인하려면 Apple에 대한 커뮤니티 내러티브 도구를 사용하여 전체 내용을 읽고 나란히 비교할 수 있습니다. Apple에 대한 커뮤니티의 의견 보기

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