스노우플레이크(SNOW) 반복된 1분기 약 3억달러 손실이 성장 스토리 신뢰도에 도전

스노우플레이크(SNOW)는 2027년 1분기에 약 13.9억달러의 매출과 주당순손실(EPS) 0.86달러, 순손실 2.96억달러를 보고하며 다시 한 번 적자를 기록했습니다. 회사는 2026년 1분기 매출 약 10.4억달러와 EPS 1.29달러 손실 수준에서 2027년 1분기 13.9억달러 매출과 0.86달러 손실로 이어지는 흐름을 보여 왔고, 최근 12개월 기준으로는 매출 약 50.3억달러에 EPS 3.51달러 손실과 11.97억달러 손실을 기록한 상태입니다. 이번 실적은 매출 규모가 커진 만큼 수익성 전환보다 마진 부담과 적자 지속 여부에 시선이 쏠리는 결과로 받아들여질 가능성이 있습니다.

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이제 이 숫자들이 시장에서 통용되는 스노우플레이크에 대한 주된 이야기와 얼마나 맞물리는지, 그리고 어디에서 균열이 생기는지 살펴보겠습니다.

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매출은 13.9억달러, 손실은 2.96억달러 수준 유지

• 2027년 1분기 매출은 약 13.9억달러, 순손실은 2.96억달러로, 지난 4개 분기 모두 매출이 10.4억달러에서 13.9억달러 구간에 있지만 순손실은 2.9억달러에서 4.30억달러 사이에서 이어지고 있습니다.
• 낙관적인 시각에서는 AI 관련 사용 사례 확대와 플랫폼 협업을 근거로 향후 연간 약 29.1% 수준의 매출 성장 가능성을 이야기하지만,
  • 최근 12개월 기준 매출이 약 50.3억달러인 반면 순손실이 11.97억달러라는 점은, 말 그대로 성장 중심 구조가 계속되고 있음을 보여 줍니다.
  • 매 분기 2.9억달러 안팎의 손실이 반복되는 구간에서 마케팅과 인력 확충이 얼마나 효율적으로 매출로 이어지는지에 대한 검증이 필요하다는 의견도 나옵니다.

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최근 12개월 기준 11.97억달러 손실, 아직은 ‘성장 우선’ 모델

• 최근 12개월 기준으로 스노우플레이크는 매출 약 50.3억달러에 순손실 11.97억달러, 주당순손실 3.51달러를 기록했고, 과거 5년간 손실 규모가 연평균 약 16.4%씩 확대된 것으로 집계됩니다.
• 보수적인 시각에서는 향후 3년 동안도 흑자 전환이 예상되지 않고 손실이 지속되는 구조를 문제 삼는데,
  • 최근 5개 분기만 보더라도 순손실이 2.94억달러에서 4.30억달러 구간에서 계속 발생해, 비용 구조가 아직 크게 바뀌지 않은 점을 지적합니다.
  • 이런 흐름은 매출 성장성이 유지되더라도 영업 효율 개선이 뚜렷하게 확인되기 전까지는 이익 기반이 약하다는 주장에 근거로 활용됩니다.

이런 손실 흐름이 신중한 시각에서 어떤 의미로 해석되는지 궁금하다면 🐻 스노우플레이크 약세(베어) 시나리오.

P/S 17.5배, 매출 성장률 19.1%와의 간극

• 현재 스노우플레이크 주가는 255.55달러 수준이며, 약 19.1%로 제시된 매출 성장률 전망 속에서 P/S 비율은 약 17.5배로 같은 미국 IT 업종 평균 2.3배보다 매우 높은 반면, 동종 성장주 집단 평균 17.3배와는 비슷한 수준입니다.
• 일부 투자자들은 이런 높은 매출 배수를 AI와 데이터 플랫폼 성장성이 정당화할 수 있다고 보지만,
  • 현재 주가 255.55달러가 DCF 방식으로 산출된 약 189.10달러의 DCF 공정가치를 웃돌고 있다는 점은, 이미 상당한 기대가 가격에 반영돼 있다는 신호로 읽힐 수 있습니다.
  • 향후 3년간 흑자 전환 전망이 없는 상태에서, 매출 성장률 19.1%가 유지되지 않거나 손실 축소가 지연될 경우 높게 형성된 P/S 비율이 부담으로 작용할 수 있다는 견해도 나옵니다.

다음 단계

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지금까지의 이야기가 다소 복합적으로 느껴진다면, 이제는 직접 숫자와 리스크, 기대 요인을 비교해 보며 자신만의 판단을 세워 볼 차례입니다. 균형 잡힌 시각을 위해 지금 바로 1가지 핵심 보상과 2가지 중요한 경고 신호를 확인해 보시기 바랍니다.

다른 선택지도 함께 살펴보기

스노우플레이크는 매출 13.9억달러 규모에도 최근 12개월 기준 11.97억달러 손실과 반복적인 분기 적자로 수익성 측면의 부담이 두드러집니다.

이처럼 적자가 이어지는 성장주가 고민된다면, 상대적으로 가격 부담이 낮고 손익 구조가 더 견고한 종목을 찾기 위해 지금 바로 고품질 저평가 주식 46선를 확인해 보세요.

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