미국의 모든 소프트웨어 회사 중 거의 절반이 4.3배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 11배 이상의 P/S도 드문 일이 아니라는 점을 감안할 때, 1.3배의 가격 대비 매출(또는 "P/S") 비율을 가진 링센트럴(NYSE:RNG)은 현재 매우 낙관적인 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
링센트럴의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?
링센트럴은 최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 덜 성장하고 있기 때문에 더 잘하고 있을 수 있습니다. 아마도 시장에서는 현재의 저조한 매출 성장 추세가 계속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 억제된 것으로 보입니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
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RingCentral과 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 훨씬 낮은 실적을 보여야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 회사 수익이 11%나 증가했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 86%의 매출 증가를 기록하기 전의 훌륭한 기간에 힘입은 것입니다. 따라서 최근의 매출 성장은 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 말할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 분석가들이 예상하는 대로 매년 7.9%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 매년 15%씩 성장할 것으로 예상되어 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이를 고려하면 링센트럴의 P/S가 동종 업계에 비해 낮은 이유를 알 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
링센트럴의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?
일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대해 시장이 어떻게 생각하는지 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
예상대로 링센트럴의 예상 성장률이 업계 전반보다 낮다는 약점에도 불구하고 낮은 P/S를 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 이 단계에서 투자자들은 수익 개선의 잠재력이 높은 주가수익비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 조건이 개선되지 않는 한 이 수준에서 주가는 계속 하락할 것입니다.
다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아야 할 링센트럴의 경고 신호를 한 가지 확인했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.