전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NYSE:HUBS)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
HubSpot은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 3월에 HubSpot의 부채는 4억 5,670만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 15억 2천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금이 10억 6천만 달러에 달합니다.
허브스팟의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 HubSpot은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 9억 5960만 달러, 그 이후에는 7억 8440만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 15억 2천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2억 6,690만 달러의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채보다 4,150만 달러 더 많은 유동 자산을 보유하고 있는 셈입니다.
HubSpot의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 292억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만, 대차대조표를 계속 주시할 가치가 있습니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 HubSpot이 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 징조입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차 대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 HubSpot의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보세요.
12개월 동안 HubSpot은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 24%에 해당하는 23억 달러의 수익을 보고했습니다. 운이 좋다면 이 회사는 수익성을 높일 수 있을 것입니다.
그렇다면 HubSpot은 얼마나 위험할까요?
HubSpot은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 2억 8,800만 달러의 플러스 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순현금 상황을 고려하면 단기적으로 주가가 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. 24%의 매출 성장은 좋은 신호라고 생각합니다. 더 높은 성장세를 보인다면 낙관적인 신호로 볼 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 HubSpot에서 주의해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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