(NYSE:HUBS) 주가는 지난달에만 28% 상승하며 최근 모멘텀을 이어가고 있습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 46%로 매우 가파르게 상승했습니다.
미국 소프트웨어 업계의 거의 절반이 5.1배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 1.8배보다 낮은 P/S도 드물지 않기 때문에 이러한 큰 가격 급등 후 HubSpot은 현재 14.1배의 가격 대비 매출(또는 "P/S") 비율로 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
HubSpot의 최근 실적은 어떤가요?
최근 대부분의 다른 회사보다 월등한 매출 성장률을 기록한 HubSpot은 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 강력한 수익 성과가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 상승한 것으로 보입니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자들은 주가에 너무 많은 돈을 지불하게 될 수도 있습니다.
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P/S 비율을 정당화하기 위해 HubSpot은 업계를 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 22%나 증가했습니다. 기쁘게도 지난 12개월 동안의 성장 덕분에 매출도 3년 전보다 총 112% 증가했습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명 환영했을 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 매년 17%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 20%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때, HubSpot의 주가수익비율이 다른 대부분의 회사보다 높다는 점은 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만 분석가 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
주가가 급등하면서 HubSpot의 주가순자산비율(P/S)도 급등했습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 가격 대비 판매 비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
분석가들은 HubSpot의 매출 성장률이 업계 평균보다 낮을 것으로 예상하고 있지만, 이는 P/S에 조금도 영향을 미치지 않는 것으로 보입니다. 현재로서는 예상되는 미래 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/S에 만족할 수 없습니다. 이로 인해 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 됩니다.
또한 HubSpot에 대해 고려해야 할 경고 신호가 하나 발견되었다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.