전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 Elastic N.V.(NYSE:ESTC)가 부채를 가지고 있다는 점입니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.
Elastic은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 1월 기준 Elastic의 부채는 5억 6,830만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 볼 수 있습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 10억 2,000만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 4억 4,670만 달러의 순 현금을 보유하고 있습니다.
Elastic의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 Elastic은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 7억 2,830만 달러, 그 이후에는 6억 2,280만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 10억 2,000만 달러의 현금과 2억 2,900만 달러의 미수금이 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채를 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 미화 1억 6,010만 달러 더 많습니다.
Elastic의 규모를 고려할 때, 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 107억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 순현금을 자랑하는 Elastic은 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 당연히 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Elastic이 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 계신다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
작년에 Elastic은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출이 18% 성장하여 12억 달러에 달했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
그렇다면 Elastic은 얼마나 위험할까요?
Elastic은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실이 있었지만, 법정 이익은 미화 5,600만 달러에 달했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 현금을 고려하면 단기적으로는 그다지 위험하다고 생각하지 않습니다. 매출 성장이 고무적이지 않은 상황에서 이 사업에 대한 열정을 불러일으키기 위해서는 긍정적인 EBIT를 확인해야 할 것입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 예를 들어 Elastic에는 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 ( 그리고 약간 우려스러운 경고 신호 1가지 )가 있습니다.
결국, 순 부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 Elastic 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
무료 분석에 액세스이 글에 대한 의견이 있으신가요? 내용에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.
Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.