워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (NYSE:EPAM)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
EPAM 시스템은 얼마나 많은 부채를 안고 있나요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 3월 EPAM Systems의 부채는 2580만 달러로 1년 전의 2830만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 20억 5천만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 20억 2천만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
EPAM 시스템의 부채 살펴보기
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 EPAM Systems는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 6억 5850만 달러, 12개월 이후에는 2억 4040만 달러의 부채를 보유하고 있습니다. 반면에 20억 5천만 달러의 현금과 9억 3,140만 달러 상당의 미수금이 1년 이내에 만기가 도래했습니다. 따라서 총 부채보다 20억 8천만 달러의 유동 자산을 더 많이 보유하고 있는 셈입니다.
이러한 흑자는 EPAM Systems가 안전하고 보수적으로 보이는 방식으로 부채를 사용하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 쉽게 확보할 수 있다는 점을 감안할 때 대출 기관과 아무런 문제가 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, EPAM Systems가 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.
하지만 나쁜 소식은 지난 12개월 동안 EBIT가 11% 급감했다는 것입니다. 이러한 실적이 자주 반복된다면 주식에 어려움을 초래할 수 있다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 EPAM Systems가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. EPAM Systems는 대차 대조표에 순 현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 EPAM Systems는 EBIT의 81%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.
요약
부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, EPAM Systems는 20억 2천만 달러의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 또한 미화 5억 7,800만 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 81%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 EPAM Systems의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. EPAM Systems 내부자들이 주식을 매입하고 있는지 궁금합니다. 여러분도 궁금하다면 지금 바로 이 링크를 클릭하여 신고된 내부자 거래 목록을 (무료로) 살펴 보세요.
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