2025년 AI 파트너십이 가치를 뒤흔들고 있는 Salesforce는 할인된 가격에 거래될까요?

• Salesforce가 정말 현재 가격의 가치가 있는지 궁금한 적이 있나요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 많은 투자자가 지금 주가가 저평가된 것인지, 아니면 충분한 가치가 있는 것인지에 대한 답을 찾고 있습니다.
• 최근 Salesforce 주가는 이번 주 2.2%, 지난 한 달 동안 8.3% 상승하는 등 등락을 거듭하고 있지만, 올해 들어서는 여전히 21.2% 하락한 상태입니다.
• 최근 Salesforce가 AI 기반 클라우드 도구에 대한 지속적인 추진과 선도적인 엔터프라이즈 기술 회사와의 주요 파트너십을 강조하는 헤드라인이 등장하면서 시장에서 낙관론과 논쟁을 불러일으켰습니다. 이 소식으로 인해 이 회사의 전략적 베팅이 향후 성장과 리스크 프로필에 어떤 영향을 미칠지 주목받고 있습니다.
• 6점 만점에 4점이라는 평가 점수를 받은 Salesforce에 대한 수치와 다양한 평가 방법을 분석하면서 고려해야 할 점이 많습니다. 밸류에이션에 대한 생각을 완전히 바꿀 수 있는 심층적인 관점을 끝까지 읽어보시기 바랍니다.

작년에 Salesforce의 수익률이 -11.1%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Salesforce 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금 흐름을 예측하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 방법은 이러한 흐름의 현재 가치를 파악합니다. 분석가들은 Salesforce의 올해 잉여현금흐름(FCF)을 124억 달러로 추정하며, 향후 10년간 꾸준히 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

이 모델은 2030년까지 Salesforce의 FCF가 약 195억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 분석가의 예측은 향후 5년간의 단기 추정치를 기반으로 하며, 그 외의 연도는 합리적인 성장 가정을 사용하여 추산합니다. 이를 통해 현금 창출 렌즈를 통해 회사의 장기적인 잠재력을 종합적으로 파악할 수 있습니다.

이러한 예측과 DCF 계산을 바탕으로 Salesforce의 내재가치는 주당 345.60달러로 추정됩니다. 이는 현재 주가와 비교했을 때 24.7% 저평가되어 있음을 시사합니다. 다시 말해, DCF는 현재 가격에서 투자자에게 의미 있는 상승 여력이 있음을 시사합니다.

결과: 저평가됨

현금흐름할인법(DCF) 분석에 따르면 Salesforce는 24.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 840개의 주식을 더 찾아보세요.

Salesforce의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Salesforce 가격과 수익 비교

주가수익비율(PE)은 회사의 현재 수익 1달러당 투자자가 지불할 의사가 있는 금액을 파악하기 때문에 Salesforce와 같은 수익성 있는 기업에서 널리 사용되는 가치 평가 도구입니다. 성숙하거나 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우 미래 성장에 대한 기대치와 인지된 위험에 대한 유용한 렌즈를 제공합니다.

"적절한" 주가수익비율은 기업의 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 수익의 안정성, 향후 발생할 수 있는 리스크 등의 요인에 따라 결정되는 경우가 많습니다. 이 비율이 높을수록 지속적인 성장에 대한 강한 자신감을 나타내는 반면, 낮을수록 불확실성이나 부진한 전망을 반영할 수 있습니다.

Salesforce의 현재 주가수익비율은 37.2배입니다. 이를 벤치마크와 비교하면 소프트웨어 기업의 업계 평균은 약 34.9배인 반면, 동종 업계는 평균 60.3배에 거래되고 있습니다. 겉으로 보기에 Salesforce는 다른 동종 업계에 비해 매력적인 밸류에이션으로 보이지만, 광범위한 업계 평균보다는 다소 높은 수준입니다.

보다 맞춤화된 가치를 파악하기 위해 Simply Wall St의 독자적인 "공정 비율"은 Salesforce의 수익 성장, 업계 순위, 이익 마진, 회사 규모 및 위험 프로필과 같은 미묘한 요소를 고려합니다. 이 접근 방식은 광범위한 평균에만 의존하지 않고 상황에 맞게 조정합니다. Salesforce의 경우, 적정 주가수익비율은 44.4배로 실제 주가수익비율인 37.2배를 훨씬 상회하는 것으로 나타났습니다. 이는 모든 변동 요소를 고려할 때 Salesforce 주가가 균형 배수로 간주될 수 있는 수준 이하에서 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1415개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Salesforce 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 회사에 대한 스토리로, 나만의 공정 가치 추정치를 설명하고, 예측의 이면에 있는 가정을 설명하고, Salesforce의 데이터와 기대치를 연결하는 추론을 제공하는 곳입니다. 내러티브는 신제품 출시 또는 마진 개선과 같은 회사의 비즈니스 여정을 재무 예측과 직접 연결하고 궁극적으로 공정 가격이라고 생각하는 가치에 연결합니다.

내러티브를 사용하면 수백만 명의 다른 투자자들과 함께 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 바로 투자 논리를 쉽게 기록할 수 있습니다. 이 강력한 도구는 계산된 공정 가치를 현재 시장 가격과 비교하여 Salesforce를 매수 또는 매도할지 여부를 결정하는 데 도움이 됩니다. 또한 새로운 회사 데이터, 뉴스 또는 수익이 발표될 때마다 내러티브가 동적으로 업데이트되므로 상황 변화에 따라 투자 논거의 타당성을 유지할 수 있습니다.

예를 들어, 일부 투자자들은 현재 Salesforce의 주당 가치가 430달러에 달한다고 생각하며, 뛰어난 성장과 마진을 견인하는 AI에 기대고 있습니다. 다른 투자자들은 공정 가치를 221달러에 가깝게 보고 시장의 기대치가 지나치게 부풀려졌다고 생각합니다. 내러티브는 이러한 매우 다른 관점을 비교하고 정당화하여 자신의 전망에 맞는 자신감 있고 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다.

Salesforce의 경우, 두 가지 대표적인 Salesforce 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 Salesforce 불 케이스

공정 가치: $334.68

22.2% 저평가

연간 예상 매출 성장률: 9.6%

• AI 기반 자동화와 워크플로 도구의 통합으로 고객 채택이 증가하고 있으며, 이는 장기적인 매출 및 마진 잠재력을 뒷받침합니다.
• 미드 마켓 및 SMB 부문에서의 성공과 강력한 운영 규율 및 자본 수익률은 Salesforce의 고객 기반과 확장성을 확대합니다.
• 경쟁 심화, 규제 역풍, 인수로 인한 실행 문제 등이 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 그러나 분석가들은 목표가 달성된다면 지속적인 성장의 길은 분명하다고 보고 있습니다.

🐻 Salesforce 베어 사례

공정 가치: $223.99

16.2% 고평가

예상 연간 매출 성장률: 13%

• Salesforce는 엔터프라이즈 CRM을 지배하고 있지만, 시장 성장과 마진 기대치가 높고 새로운 효율성 향상 기회는 제한적입니다.
• 집중된 고객 기반과 대기업에 대한 높은 의존도는 비즈니스 리스크를 증가시키며, Salesforce가 다각화에 실패할 경우 상당한 매출 변동성을 초래할 수 있습니다.
• 시장이 지나치게 낙관적인 잉여 현금 흐름과 AI 기반 이익을 반영하여 가격을 책정하고 있을 수 있습니다. 지속적인 인수와 경쟁은 장기적인 수익성에 압박을 가할 수 있습니다.

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