Stock Analysis
워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 액센츄어(NYSE:ACN)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.
부채는 언제 문제가 될까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
액센츄어의 부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 8월 말 기준 Accenture의 부채는 10억 2,000만 달러로 1년 전의 1억 4,790만 달러에서 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 50억 1천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금은 39억 9천만 달러입니다.
액센츄어의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?
최신 대차 대조표 데이터에 따르면 액센츄어는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 190억 달러, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 미화 79억 달러에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 50억 1천만 달러와 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 137억 달러가 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 80억 9,000만 달러 더 많았습니다.
액센츄어의 시가총액이 2,241억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 액센츄어는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.
액센츄어는 EBIT 라인에서 많은 이익을 얻지 못한 것 같지만, 적어도 현재로서는 수익이 안정적으로 유지되고 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 액센츄어가 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 기업은 회계상의 이익이 아닌 실제 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 액센츄어는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지를 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 Accenture는 EBIT의 90%에 달하는 잉여 현금 흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 원하는 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
요약
투자자들이 액센츄어의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 순현금이 39억 9,000만 달러에 달한다는 사실에 안심할 수 있습니다. 또한 미화 86억 달러의 잉여 현금 흐름은 EBIT의 90%에 달해 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 액센츄어의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 액센츄어에 대한 신뢰를 주는 또 다른 요소는 내부자가 주식을 매입하고 있다는 점인데, 이 링크를 클릭하면 그 신호를 바로 확인할 수 있습니다.
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