Zoom Communications Inc.(NASDAQ:ZM)의 실적이 말해주지 않는 이야기

23.2배의 주가수익비율(또는 "P/E")을 가진 Zoom Communications Inc.(NASDAQ:ZM)는 현재 미국 전체 기업의 거의 절반이 17배 미만의 P/E 비율을 가지고 있고 심지어 10배 미만의 P/E도 드문 일이 아니라는 점에서 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 확인하려면 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

최근 대부분의 다른 기업보다 월등한 수익 성장세를 보이고 있는 Zoom Communications는 비교적 양호한 실적을 거두고 있습니다. 투자자들이 이러한 견조한 실적이 계속될 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈입니다.

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높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

Zoom Communications와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 능가하는 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 24%라는 이례적인 상승세를 보였습니다. 이러한 최근의 강력한 성장에도 불구하고 3년 주당순이익은 실망스럽게도 18% 감소하여 여전히 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다. 따라서 최근의 수익 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 다루는 애널리스트들의 추정치에 따르면 향후 3년간 수익은 연간 2.2% 성장할 것으로 예상됩니다. 한편, 나머지 시장은 연간 10%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 눈에 띄게 더 매력적입니다.

이러한 점을 고려할 때 Zoom Communications의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

Zoom Communications의 P/E에 대한 결론

일반적으로 저희는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

현재 Zoom Communications의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 향후 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 점점 더 커지고 있습니다. 이로 인해 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.

그 외에도 많은 중요한 위험 요소가 회사의 대차대조표에서 발견될 수 있습니다. 6가지 간단한 점검 항목이 포함된 무료 대차대조표 분석을 통해 문제가 될 수 있는 리스크를 발견할 수 있습니다.

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