Workday (NASDAQ :WDAY) 대차 대조표가 건전합니까?

하워드 막스는 주가 변동성을 걱정하기보다는 '영구적인 손실 가능성이 내가 걱정하는 리스크이며, 내가 아는 모든 실질적인 투자자들이 걱정하는 리스크'라고 말하면서 이를 잘 표현했습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업의 위험도를 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. (NASDAQ:WDAY)의 대차 대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리가 될까요?

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부채는 언제 문제가 되나요?

부채 및 기타 부채는 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 비즈니스에 위험 요소가 됩니다. 최악의 시나리오에서는 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못해 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 활용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

Workday는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 2025년 4월 Workday의 부채는 29억 9,000만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 다른 한편으로는 79억 7,700만 달러의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 49억 9,900만 달러입니다.

Workday의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 48억 2천만 달러, 그 이후에도 34억 7천만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 미화 79억 7,000만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 14억 3,000만 달러가 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 미화 10억 달러 더 많습니다.

Workday의 규모를 고려할 때 유동 자산과 총 부채의 균형이 잘 잡혀 있는 것으로 보입니다. 따라서 미화 611억 달러 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 보기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, Workday는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

Workday에 대한 최신 분석 보기

더욱 인상적인 사실은 12개월 동안 EBIT가 130% 성장했다는 사실입니다. 이러한 성장세를 유지한다면 향후 몇 년 동안 부채를 훨씬 더 관리하기 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 Workday가 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 미래 수익입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 관한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지도 살펴보는 것이 흥미롭습니다. 주주들에게 다행스럽게도 Workday는 지난 2년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 대출 기관의 호의적인 태도를 유지하는 데 있어 현금이 들어오는 것보다 더 좋은 것은 없습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자의 입장에는 공감하지만, Workday의 순현금은 49억 9,000만 달러에 달하며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 무엇보다도 중요한 것은 EBIT의 475%를 잉여 현금 흐름으로 전환하여 23억 달러의 현금을 창출했다는 점입니다. 따라서 Workday의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, Workday는 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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