Stock Analysis
(NASDAQ:VERX) 주가는 지난 한 달 동안 26%나 하락하며 매우 부진한 모습을 보였습니다. 더 큰 그림을 보면, 이 부진한 달 이후에도 주가는 작년에 67% 상승했습니다.
미국 소프트웨어 업계의 거의 절반이 5.2배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 심지어 2배 미만의 주가수익비율도 드문 일이 아니기 때문에 이러한 큰 폭의 주가 하락 이후에도 버텍스는 현재 10.3배의 주가수익비율로 매우 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 대한 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
버텍스의 실적
최근 버텍스의 매출 성장률은 대부분의 다른 회사와 매우 유사합니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 완만한 매출 성과가 가속화될 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들이 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.
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높은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 Vertex가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘는 뛰어난 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 17%라는 이례적인 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 56%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 내년에는 매출이 15% 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 17%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 정보에 비추어 볼 때, Vertex가 업계보다 높은 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있는 것은 우려스러운 일입니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이러한 주주들은 P/S가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 향후 실망할 가능성이 높습니다.
버텍스의 P/S는 투자자에게 어떤 의미인가요?
이러한 급격한 주가 하락 이후에도 버텍스의 P/S는 여전히 업계 평균을 크게 상회하고 있습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 가늠하는 데에 있다고 할 수 있습니다.
현재 버텍스의 예상 성장률이 전체 업계보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 결론을 내렸습니다. 수익 전망이 약해지면 주가는 훨씬 더 큰 하락 위험에 직면하여 P/S 수치가 다시 하락할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
퍼레이드에 너무 많은 비를 뿌리고 싶지는 않지만, 버텍스에 대해 주의해야 할 두 가지 경고 신호도 발견했습니다.
첫눈에 반하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면, 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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