변동성이 큰 2025년 주가가 재설정된 후 Atlassian을 다시 방문해야 할 때인가요?

• Atlassian이 마침내 합당한 가격에 거래되고 있는지, 아니면 시장이 여전히 과민하게 반응하고 있는지 궁금하다면, 여러분은 혼자가 아닙니다. 이것이 바로 우리가 여기서 풀어보려고 하는 내용입니다.
• 지난주 주가가 5.9% 상승했지만 지난 한 달 동안 5.0%, 그리고 현재까지 35.3% 하락하는 등 고르지 못한 흐름을 보인 후, 많은 투자자들이 이 가격 재설정이 잠재적인 매수 기회인지 아니면 경고 신호인지 묻고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 Atlassian이 클라우드 마이그레이션을 두 배로 늘리고, Jira 및 Confluence에 새로운 AI 기반 기능을 출시하고, Slack 및 Microsoft Teams와 같은 파트너와의 긴밀한 통합을 통해 에코시스템을 강화하는 것에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 전략적 움직임은 시장이 장기적인 성장 잠재력과 실행 위험 및 경쟁 압박을 저울질하면서 투자 심리가 변동성이 커진 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 현재 Atlassian의 밸류에이션 점검 점수는 4/6점입니다. 이는 여러 지표에서 저평가된 것으로 보이지만 전반적으로 저평가된 것은 아니라는 것을 의미합니다. 다음에는 이러한 다양한 가치 평가 접근 방식을 살펴보면서 이 글의 마지막 부분에서 가치를 생각하는 더 유용한 방법에 대해 힌트를 드리도록 하겠습니다.

작년에 Atlassian의 수익률이 -43.4%로 경쟁사보다 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Atlassian 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

할인된 현금 흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 적절한 필요 수익률을 사용하여 해당 현금 흐름을 현재로 할인하여 비즈니스의 가치를 추정합니다.

Atlassian의 최근 12개월 잉여 현금 흐름은 약 14억 7,000만 달러이며, 분석가들은 이 수치가 시간이 지남에 따라 꾸준히 증가할 것으로 예상합니다. 분석가의 추정치와 장기 추정에 따르면 잉여 현금 흐름은 2035년까지 약 45억 2천만 달러에 달할 것으로 예상되며, 성장의 대부분이 향후 10년간에 집중된 후 점차 둔화될 것으로 예상됩니다.

이러한 현금 흐름 예측을 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에 적용하면 Atlassian의 내재가치는 주당 약 $248.95로 추정됩니다. DCF에 따르면 주식이 이 공정 가치보다 약 37.0% 할인된 가격에 거래되고 있는 것으로 나타나, 이 모델에서는 시장이 Atlassian의 장기적인 현금 창출 잠재력보다 훨씬 낮은 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Atlassian은 37.0% 저평가되어 있는 것으로 나타났습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 908개의 주식을 더 찾아보세요.

Atlassian의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 회사 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Atlassian 가격 대 매출

Atlassian과 같이 빠르게 성장하는 소프트웨어 비즈니스에서 여전히 많은 재투자를 하고 있는 경우, 가격 대비 매출 비율은 잡음이 있을 수 있는 경상 회계 이익이 아닌 매출에 초점을 맞추기 때문에 밸류에이션을 비교하는 데 유용한 방법입니다.

일반적으로 투자자는 성장 전망이 밝고 인지된 위험이 낮은 기업에 대해 더 높은 매출 배수를 기꺼이 지불하는 반면, 성장 속도가 느리거나 위험한 비즈니스는 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수를 요구합니다. 따라서 "정상" 또는 "공정한" 매출 대비 주가 배율은 매출의 성장 속도와 성장의 신뢰성을 모두 반영해야 합니다.

현재 Atlassian은 약 7.55배의 주가 매출 배수로 거래되고 있습니다. 이는 전체 소프트웨어 산업 평균인 4.91배보다는 높지만 피어 그룹 평균인 12.58배보다는 낮습니다. Atlassian에 대한 Wall St의 독점적인 공정 배율은 12.43배로, 특정 성장 전망, 마진, 규모, 산업 및 위험 프로필을 고려하여 주식이 거래되어야 하는 배수를 추정합니다. 이는 모든 소프트웨어 이름이 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하는 대신 Atlassian의 자체 펀더멘털을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다. 현재 7.55배는 공정 주가 비율인 12.43배보다 훨씬 낮은 수치로, 매출 기준으로 주가가 매력적으로 보입니다.

결과: 저평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 실제 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1442개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Atlassian 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정을 예측으로 전환한 다음 현재 주가와 쉽게 비교할 수 있는 공정 가치로 전환하여 Atlassian의 스토리를 수치와 연결하는 간단한 방법인 Narratives를 소개해드리겠습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 수백만 명의 투자자가 이 작업을 수행하는 데 사용하는 접근 가능한 도구입니다. 공정 가치가 현재 가격보다 높거나 낮은지 실시간으로 보여줌으로써 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정하는 데 도움을 주며, 수익, 가이던스 또는 주요 뉴스와 같은 새로운 정보가 시장에 나오면 자동으로 해당 뷰를 업데이트합니다.

예를 들어, 플랫폼의 한 Atlassian 내러티브는 공정 가치를 주당 200달러에 가깝고 10% 중반의 성장률과 건전한 마진으로 가정할 수 있습니다. 더 낙관적인 또 다른 내러티브에서는 더 빠른 성장과 더 풍부한 수익성으로 공정 가치를 주당 245달러에 가깝게 볼 수 있습니다. 이는 같은 회사에 대한 서로 다르지만 합리적인 관점이 현재 주가가 매력적으로 보이는지, 아니면 과대평가된 것인지에 대한 매우 다른 결론을 이끌어낼 수 있음을 명확하게 보여줍니다.

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