Atlassian (NASDAQ :팀) 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 중요한 것은 Atlassian Corporation(NASDAQ:TEAM)이 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주에게 문제가 될까요?

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 신규 자본 또는 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 비즈니스를 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 규모를 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

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Atlassian의 부채란 무엇인가요?

아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 9월에 Atlassian의 부채는 9억 8,630만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 하지만 다른 한편으로는 22억 2천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금 포지션은 12억 3천만 달러입니다.

Atlassian의 대차 대조표는 얼마나 건전한가요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 Atlassian은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 24억 4천만 달러, 그 이후에 만기가 도래하는 부채가 15억 3천만 달러에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 22억 2천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 4억 8,410만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 12억 6,000만 달러 더 많은 총 12억 6,000만 달러입니다.

이 상태는 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 Atlassian의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 654억 달러 규모의 회사가 현금 부족으로 어려움을 겪고 있다고 상상하기는 어렵지만 여전히 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 Atlassian은 순현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 향후에도 Atlassian이 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 계신다면 분석가의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

작년에 Atlassian은 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 23% 성장하여 46억 달러에 달했습니다. 주주들은 아마도 회사가 수익을 창출할 수 있기를 바라고 있을 것입니다.

그렇다면 Atlassian은 얼마나 위험할까요?

Atlassian은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 있었지만, 13억 달러의 플러스 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 따라서 이를 액면 그대로 받아들이고 순 현금 상황을 고려하면 단기적으로 주가가 너무 위험하다고 생각하지 않습니다. Atlassian 주주에게 좋은 소식은 매출 성장이 견고하여 필요한 경우 자본을 조달하기가 더 쉬워졌다는 점입니다. 하지만 여전히 다소 위험하다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, Atlassian에서 여러분이 알아야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

물론, 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 목록을 살펴보세요.

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