로퍼 테크놀로지스 (NASDAQ :ROP) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 Roper Technologies, Inc.(NASDAQ:ROP)도 부채를 사용합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 왜 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

Roper Technologies에 대한 최신 분석 보기

로퍼 테크놀로지스의 부채는 얼마인가요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 12월 기준 Roper Technologies의 부채는 76억 2천만 달러로 1년 전의 63억 3천만 달러에서 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 현금도 미화 188.2억 달러를 보유하고 있었기 때문에 순부채는 미화 74.3억 달러입니다.

로퍼 테크놀로지스의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

가장 최근 대차 대조표를 보면 로퍼 테크놀로지스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 38억 3천만 달러, 그 이후에는 86억 3천만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 미화 188.2억 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 10.4억 달러였습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 112억 달러 더 많습니다.

물론 로퍼 테크놀로지의 시가총액이 632억 달러에 달하기 때문에 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 수 있습니다. 하지만 부채가 충분하기 때문에 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장합니다.

수익 대비 부채 수준을 파악하기 위해 두 가지 주요 비율을 사용합니다. 첫 번째는 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값이고, 두 번째는 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(또는 줄여서 이자 커버)을 몇 배로 충당하는지를 나타내는 값입니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.

로퍼 테크놀로지스의 EBITDA 대비 순부채는 2.6으로, 수익률을 높이기 위해 상당한 수준의 레버리지를 사용하고 있음을 시사합니다. 하지만 이자보상배율이 7.7로 높다는 것은 부채를 쉽게 상환할 수 있음을 의미합니다. 로퍼 테크놀로지스가 작년의 14% 성장률로 EBIT를 계속 늘릴 수 있다면 부채를 관리하기가 더 쉬워질 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래의 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Roper Technologies의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 논리적인 단계는 실제 잉여 현금 흐름과 일치하는 EBIT의 비율을 살펴보는 것입니다. 지난 3년 동안 로퍼 테크놀로지스는 EBIT의 93%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 따라서 원할 경우 부채를 상환할 수 있는 여력이 충분합니다.

우리의 견해

다행히도 로퍼 테크놀로지스의 인상적인 EBIT의 잉여 현금 흐름 전환은 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 하지만 사실 EBITDA 대비 순부채가 이러한 인상을 다소 약화시킨다고 생각합니다. 위의 다양한 요소를 고려할 때, 로퍼 테크놀로지스는 부채를 상당히 합리적으로 사용하고 있는 것으로 보입니다. 이는 약간의 위험을 수반하지만 주주들의 수익률을 높일 수도 있습니다. 최근 로퍼 테크놀로지스 내부자가 주식을 매입했다는 사실을 알게 된다면 더 자세히 조사해보고 싶을 것입니다. 오늘 저희는 보고된 내부자 거래 목록을 무료로 공유하고 있으니 여러분도 관심을 가져보시기 바랍니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때, 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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