SaaS 추진과 최근 주가 하락 이후 시장은 PTC의 가격을 잘못 책정했나요?

• 주당 약 178달러의 PTC가 조용히 저가 매물로 전환되고 있는지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 현재 가치를 이해하려고 노력하는 사람은 여러분뿐만이 아닙니다.
• 지난 1년 동안 주가가 12개월 동안 약 5.0%, 현재까지 약 2.6% 하락한 후 최근 1.2%, 지난 한 달 동안 3.6% 하락한 것은 투자 심리가 전환되기 시작했음을 암시합니다.
• 투자자들은 PTC가 SaaS 기반 제품 라이프사이클 관리에 진출하고 주요 산업 플레이어와의 파트너십을 강화하면서 디지털화된 제조에 대한 장기적인 스토리를 강화한다는 소식을 꾸준히 받아들이고 있습니다. 동시에 성장주와 우량주 간의 시장 순환이 확대되면서 PTC와 같은 소프트웨어 주식의 움직임이 증폭되어 주가 변동성을 일부 설명하는 데 도움이 되었습니다.
• 현재 PTC의 밸류에이션은 6/6로, 시장이 펀더멘털을 과소평가하고 있는 것으로 보입니다. 다음에서는 다양한 밸류에이션 렌즈를 통해 이를 살펴보고, 주식의 실제 가치를 보다 직관적으로 파악할 수 있는 방법을 알아보겠습니다.

작년 한 해 동안 PTC의 수익률이 -5.0%로 경쟁사 대비 뒤처진 이유를 알아보십시오.

접근 방식 1: PTC 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래의 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. PTC의 경우, 이는 시간이 지남에 따라 주주에게 돌아갈 수 있는 현금을 살펴보고 이를 주당 가치(달러)로 환산하는 것을 의미합니다.

PTC는 현재 약 8억 4,660만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하고 있으며, 애널리스트 및 내부 예측에 따르면 2035년에는 약 37억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 먼저 보다 상세한 단기 예측을 사용한 다음 비즈니스가 성숙해짐에 따라 성장 가정을 축소하여 보다 보수적인 장기 전망을 반영합니다.

이러한 모든 미래 현금 흐름을 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 378달러의 내재가치에 도달합니다. 주가가 약 178달러에 거래되고 있으므로 이러한 특정 모델 가정을 기반으로 한 DCF 결과는 내재가치 추정치보다 약 52.9% 낮다는 것을 나타냅니다.

결과: 과소 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 PTC는 52.9% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 917개의 주식을 더 찾아보십시오.

PTC의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하십시오.

접근 방식 2: PTC 가격과 수익 비교

PTC와 같이 수익성이 높은 소프트웨어 회사의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 지불하는 금액과 비즈니스가 이미 창출하고 있는 수익을 연결하기 때문에 가치 평가를 판단하는 실용적인 방법입니다. 일반적으로 성장률이 높고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 PE를 정당화할 수 있지만, 성장 속도가 더디거나 불확실할수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 배수가 적용됩니다.

PTC는 현재 약 29배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 소프트웨어 업계 전체 평균인 약 31배보다 약간 낮고 피어 그룹 평균인 약 78배보다 훨씬 낮은 수준으로, 일부 성장주만큼 공격적으로 주가가 책정되고 있지 않음을 시사합니다. 또한 심플리 월스트리트는 수익 성장 전망, 수익성, 업계 포지셔닝, 시가총액 및 주요 리스크를 고려할 때 PTC의 적정 주가수익비율을 독자적으로 추정하여 약 30배의 공정 주가수익비율을 산출했습니다.

이 공정 배율은 모든 소프트웨어 기업이 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 PTC의 특정 강점과 약점을 고려하기 때문에 단순한 피어 또는 업계 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 공정 배율은 오늘날의 주가수익비율 29배를 약간 상회하는 수준에 불과하므로, 이 배수를 기준으로 볼 때 PTC는 펀더멘털에 부합하는 가치를 평가받고 있다고 볼 수 있습니다.

결과: 약 적정

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 실제 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1465개 기업을 확인해 보십시오.

의사 결정을 업그레이드하십시오: PTC 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, PTC의 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 견해를 명확한 예측과 현재 가격과 비교할 수 있는 공정 가치로 전환하여 기업에 대한 이야기를 숫자에 첨부하는 간단한 방법인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다.

수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 각 내러티브는 사용자가 믿는 비즈니스 스토리, 해당 스토리에 따른 재무 예측, 이러한 예측이 의미하는 공정 가치의 세 가지를 서로 연결하므로 내러티브에서 PTC를 현재 수준에서 매수, 보유 또는 매도라고 말하는지 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.

내러티브는 새로운 수익, 뉴스 또는 가이던스가 나오면 자동으로 업데이트되어 동적으로 유지되며, 동일한 정보를 다른 투자자가 어떻게 해석하는지 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 낙관적인 PTC 내러티브는 최근 목표치의 상위권인 약 250달러에 가까운 공정 가치로 기울어질 수 있고, 보다 신중한 내러티브는 190달러에 가까울 수 있습니다. 이를 통해 구체적인 수치에 기반한 관점을 비교하고 실제로 어떤 버전의 PTC 미래를 믿고 있는지 결정할 수 있습니다.

PTC에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하십니까? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보십시오!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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