전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:MTC)는 비즈니스에 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채는 언제 문제가됩니까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본을 의미한다는 것입니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
MMTec의 순부채는 얼마인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 2023년 12월 말 기준 MMTec의 부채는 3250만 달러로 1년 전보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 그러나 이를 상쇄하는 현금 176만 달러가 있어 순부채는 약 3080만 달러입니다.
MMTec의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?
가장 최근 대차 대조표를 보면 MMTec은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 미화 1.99만 달러, 그 이후에는 미화 3260만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 미화 176만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 72만 6천 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 미화 3,210만 달러 더 많습니다.
MMTec의 시가총액이 6억 2,130만 달러라는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 된다고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 앞으로 주주들이 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 MMTec의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.
작년에 MMTec은 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며 실제로 수익이 21% 줄어든 87만 달러로 감소했습니다. 솔직히 말해서 좋은 징조는 아닙니다.
엠텍 주의
MMTec의 매출은 지난 12개월 동안 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 430만 달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 적정 수준과는 거리가 멀다고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 마이너스 잉여현금흐름이 520만 달러에 달한다는 점입니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. MMTec은 투자 분석에서 5 가지 경고 신호를 표시하고 있습니다 .
하루가 끝나면 순 부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 회사의 특별 목록에 액세스 할 수 있습니다 (모두 수익 성장 기록이 있음). 무료입니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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