최근 주가 하락 이후 전략 (MSTR)을 재평가 할 때인가?

• 이 글에서는 Strategy의 주가가 여전히 진정한 가치를 반영하고 있는지 궁금하다면 직접 판단할 수 있도록 가치에 대한 수치를 살펴보고자 합니다.
• 단기적으로는 지난 7일 동안 1.8% 하락, 30일 동안 3.3% 상승, 올해 들어 현재까지 12.6% 하락, 1년 동안 47.8% 하락하는 등 등락이 엇갈리고 있습니다. 장기적으로 보면 3년 수익률은 매우 높고 5년 수익률은 87.6%에 달합니다.
• 최근 주가의 움직임은 소프트웨어 분야 내에서 Strategy의 역할에 대한 지속적인 관심과 주가가 해당 부문에 대한 광범위한 정서를 어떻게 추적하는지에 대한 배경을 가지고 있습니다. 투자자들은 이러한 주가 변동이 회사의 포지셔닝과 시장의 가치 평가에 영향을 줄 수 있는 장기적인 테마와 어떻게 일치하는지 주시하고 있습니다.
• 밸류에이션 점검 결과, 전략은 현재 6점 만점에 4점을 받았습니다. 이는 주식 가격 책정에 대한 다양한 접근법 간의 흥미로운 비교를 설정합니다. 또한 이 글의 마지막 부분에서 이 모든 방법을 통합하는 밸류에이션에 대해 한 가지 더 살펴볼 것입니다.

작년 한 해 동안 Strategy의 수익률이 -47.8%로 동종업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근법 1: 전략 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 Strategy가 미래에 창출할 수 있는 현금을 살펴본 다음 해당 현금 흐름을 현재 달러 가치로 다시 할인합니다.

이 모델에서 Strategy는 현재 현금 유출액인 지난 12개월 잉여현금흐름 8,770만 달러에서 시작합니다. 분석가들은 향후 몇 년 동안의 예측을 제공하고, Simply Wall St는 더 나아가 2035년에 163억 달러의 잉여 현금 흐름에 도달하는 10년간의 예측을 추정합니다. 모든 예상 현금 흐름은 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용하여 달러로 변환 및 평가됩니다.

이러한 예상 현금 흐름을 현재로 환산하면 주당 577.86달러의 내재가치가 산출됩니다. 현재 주가와 비교하면 이는 76.2%의 내재가치 할인을 의미하며, 이는 주가가 이 DCF 추정치보다 상당히 낮게 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가

할인된 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Strategy는 76.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 저평가된 우량 종목 47개를 더 찾아보세요.

이 전략 공정가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 전략 가격 대 장부

수익이 불안정하거나 의미가 적은 기업의 경우, 시장에서 지불하는 가격과 대차대조표상의 순자산의 회계 가치를 비교하는 주가순자산비율(P/B)이 유용한 척도가 될 수 있습니다.

일반적으로 투자자는 높은 성장과 낮은 리스크를 기대하는 경우 높은 P/B 비율을 받아들이고, 성장이 완만해 보이거나 비즈니스에 불확실성이 더 클 경우 낮은 P/B를 받아들이는 경향이 있습니다. 그렇기 때문에 하나의 "정상" P/B가 회사나 업종에 따라 크게 달라질 수 있습니다.

전략은 현재 1.05배의 P/B 비율로 거래되고 있습니다. 더 넓은 소프트웨어 산업은 약 2.74배로 더 높으며, 여기에 사용된 피어 그룹의 평균 배수는 8.90배입니다. Simply Wall St는 또한 수익 성장, 리스크 프로파일, 이익 마진, 산업 및 시가총액 등을 고려한 후 전략에 기대하는 P/B 수준인 독점적인 "공정 비율"을 사용합니다. 이 공정 배율은 모든 소프트웨어 주식이 동일한 배수를 받을 자격이 있다고 가정하지 않고 회사 자체의 특성을 조정하기 때문에 피어 또는 섹터와의 기본 비교보다 더 맞춤화되도록 고안되었습니다.

결과: 오른쪽 정보

P/B 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 경영진이 아닌 유산에 투자를 시작하세요. 창업자 주도 기업 18곳을 살펴보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 전략 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 미래 매출, 수익, 마진에 대한 믿음을 재무 예측 및 공정 가치와 연결하여 나만의 전략 스토리를 설정할 수 있는 내러티브를 소개해드리겠습니다. 그런 다음 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 내러티브가 업데이트되는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 해당 공정 가치를 현재 가격과 비교할 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 주당 425달러의 공정가치를 기준으로 신중한 내러티브를 작성하는 반면, 다른 투자자는 705달러에 가까운 더 낙관적인 내러티브를 작성할 수 있습니다. 이 모든 것을 나란히 보고 주가가 회사의 가치보다 높거나 낮은지 여부를 선택하기 전에 자신의 견해가 어떻게 쌓여 있는지 결정할 수 있습니다.

전략에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

이 기사에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 이메일 editorial-team@simplywallst.com