마이크로소프트(MSFT) 30억 달러 오라클 클라우드 계약 접고 AI 전략 바꿨다

• 마이크로소프트(NasdaqGS:MSFT)가 약 30억 달러 규모의 오라클 클라우드 계약을 FedRAMP 보안 인증 미충족을 이유로 철회했습니다.
• 회사는 대신 2026 회계연도까지 데이터센터 역량에 1,900억 달러를 투입하는 방향으로 AI 인프라 계획을 재조정하고 있습니다.
• Copilot Cowork는 사용량 기반 과금 체계로 전환되고, DeepSeek V4와 같은 저원가 AI 모델 도입도 검토되고 있습니다.
• AI 인프라 비용 부담, 마진 압력, AI 사업 모델에 대한 감시, 집단 소송이 겹치며 마이크로소프트의 클라우드와 AI 전략 전반이 재점검되고 있습니다.

마이크로소프트 주가(NasdaqGS:MSFT)는 최근 7일 동안 2.8% 하락했고, 30일 기준으로는 9.1% 떨어졌습니다. 연초 이후로는 19.8%, 1년 기준으로는 20.4% 하락한 상태지만, 3년과 5년 기준으로는 각각 14.3%, 48.2%의 누적 수익률을 기록했습니다. 현재 주가는 1주당 379.4달러입니다. 클라우드와 AI 관련 결정들이 투자 심리에 어떤 영향을 주는지에 시장의 시선이 모이고 있습니다.

이번 오라클 계약 철회와 AI 인프라 재편, Copilot Cowork 가격 구조 변경, 저원가 모델 도입 검토는 마이크로소프트의 향후 AI 사업 구조와 수익성 논의의 핵심 이슈가 될 수 있습니다. 규제와 비용, 기술 선택이 맞물려 향후 몇 분기 동안 투자자들이 살펴볼 포인트가 뚜렷해진 상황입니다.

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퀵 체크: 마이크로소프트 투자 체크포인트

• ✅ 가격 vs 애널리스트 목표가: 현재 주가 US$379.4는 컨센서스 목표가 US$561.4 대비 약 32% 낮은 수준입니다.
• ✅ Simply Wall St 평가: 내부 추정 공정가 대비 약 32% 낮게 거래되고 있어 저평가 상태로 분류됩니다.
• ❌ 최근 모멘텀: 최근 30일 동안 주가는 9.1% 하락해 단기 수급은 약한 편입니다.

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핵심 체크포인트

• 📊 오라클 클라우드 계약 철회와 AI 인프라 및 Copilot Cowork 가격 재조정은 마이크로소프트의 클라우드 수익 구조와 비용 구조에 대한 재평가 요인입니다.
• 📊 투자자는 Copilot 사용량 기반 매출 추이, AI 인프라 투자 규모 대비 마진 변화, 그리고 주가가 애널리스트 목표가와 공정가 추정치에 얼마나 근접하는지에 주목할 수 있습니다.
• ⚠️ 최근 3개월간 내부자 매도가 있었다는 점은 주가 조정과 맞물려 심리적 부담 요인이 될 수 있어 추가 공시와 경영진 발언을 함께 보는 것이 중요합니다.

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