미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 18배 미만인 상황에서 젠 디지털(NASDAQ:GEN)은 27.7배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가수익비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 젠디지털의 수익이 다른 대부분의 기업보다 빠르게 하락하고 있기 때문에 최근의 시기는 젠디지털에게 유리하지 않았습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 상황을 완전히 반전시키고 시장의 다른 대부분 회사를 앞지르고 가속화할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 매우 불안해할 수 있습니다.
성장이 높은 P/E와 일치할까요?
젠디지털이 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 훨씬 뛰어넘는 놀라운 성장세를 보여야 합니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 젠디지털의 주당 순이익은 55%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안의 주당순이익도 총 20% 감소하여 그다지 좋아 보이지 않습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
현재 6명의 애널리스트에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 29%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 시장이 연간 10%의 성장률에 그칠 것으로 예상되는 만큼, 이 회사는 더 높은 실적을 달성할 수 있는 위치에 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 Gen Digital의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 주주들은 잠재적으로 더 번영할 수 있는 미래를 바라보고 있는 회사에 부담을 주고 싶지 않은 것 같습니다.
주요 시사점
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 지표라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
저희가 예상했던 대로, 분석가들의 예측을 살펴본 결과 Gen Digital의 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 미래 수익이 위협받지 않을 것이라는 확신이 있기 때문에 P/E에 만족하고 있습니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 크게 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 젠디지털에 대해 알아두어야 할 5가지 경고 신호를 발견했는데 그 중 하나는 무시해서는 안 됩니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.