주주들은 Five9의 (NASDAQ :FIVN) 수익의 질에 만족할 것입니다.

(NASDAQ :FIVN )는 강력한 수익을 올렸음에도 불구하고 투자자들은 압도당하는 것처럼 보였습니다. 우리는 몇 가지 분석을 수행했으며 수익 수치 아래에서 몇 가지 위안 요소를 발견했습니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

Five9의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 보여주는 유용한 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각하시면 됩니다.

결과적으로 발생률이 마이너스이면 회사에 양수이고, 발생률이 플러스이면 음수입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률을 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우라면 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2025년 6월까지 12개월 동안 Five9는 -0.14의 발생률을 기록했습니다. 따라서 법정 이익은 잉여현금흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 즉, 이 기간 동안 잉여현금흐름은 미화 1억 1천만 달러로, 보고된 이익인 미화 883만 달러보다 훨씬 적었습니다. 590명의 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선되었다는 사실에 만족하고 있습니다. 그러나 최근의 세금 혜택과 비정상적인 항목이 법정 이익과 이에 따른 발생 비율에 영향을 미쳤음을 알 수 있습니다.

Five9에 대한 최신 분석 보기

그렇다면 애널리스트들이 향후 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

Five9의 수익은 지난 12개월 동안 3,200만 달러 상당의 비정상적인 항목으로 인해 감소했으며, 이는 비정상적인 항목으로 인해 높은 현금 전환율을 달성하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이 사례에서 바로 그런 일이 발생했습니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 2025년 6월까지 12개월 동안 Five9는 대규모의 비정상적인 항목 비용이 발생했습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 현저히 약해졌다고 추측할 수 있습니다.

비정상적인 세금 상황

발생 비율에서 한 걸음 더 나아가, Five9는 세금 혜택으로 인해 270만 달러의 이익이 발생했음을 알 수 있습니다. 물론 기업이 세금 혜택을 받는 것보다 세금을 납부하는 것이 더 일반적이라는 점을 감안하면 이는 다소 이례적인 일입니다! 물론 세금 혜택을 받는 것은 당연히 좋은 일입니다. 그리고 이전에 손실을 입었기 때문에 단순히 과거의 세금 손실이 실현되었다는 의미일 수도 있습니다. 그러나 이러한 종류의 혜택은 예약한 연도에만 영향을 미치며 일회성으로 끝나는 경우가 많다는 것이 문제입니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 가능성이 높은 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상할 수 있습니다.

Five9의 수익 성과에 대한 우리의 견해

요약하면, Five9의 발생률과 특이한 항목은 법정 이익이 일시적으로 하락한 반면, 세금 혜택은 그 반대의 효과를 가져오고 있음을 시사합니다. 이러한 모든 요소를 고려할 때 Five9의 기본 수익력은 적어도 법정 수치만큼은 좋다고 말할 수 있습니다. 따라서 수익의 질도 중요하지만, 현 시점에서 Five9가 직면한 리스크를 고려하는 것도 똑같이 중요합니다. 저희는 Five9에 대해 두 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶으실 것입니다.

저희는 Five9의 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 그 결과 무사히 통과했습니다. 그러나 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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