투자자들은 Five9, Inc의 터널 끝에서 빛을 보지 못하고 29 % 하락한 주가를 밀어냅니다.

(NASDAQ:FIVN) 주주들은 지난 한 달 동안 29%의 주가 하락으로 타격을 입었습니다. 최근의 주가 하락은 그 기간 동안 51%의 손실을 입은 주주들에게 비참한 12개월을 마무리합니다.

주가가 크게 하락했기 때문에 미국 소프트웨어 업계 전체 기업의 거의 절반이 4.6배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 10배 이상의 P/S도 평범하지 않다는 점을 고려하면 현재 주가수익비율(이하 "P/S")이 2.1배인 Five9는 강력한 매수 기회처럼 보일 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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파이브나인의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

최근 Five9의 매출 성장은 대부분의 다른 회사와 매우 유사했습니다. 많은 사람들이 평범한 매출 실적이 하락할 것으로 예상하여 주가순자산비율이 하락했을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적일 이유가 있습니다.

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수익 예측이 낮은 주가수익비율과 일치하나요?

Five9와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균보다 훨씬 낮은 실적을 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

돌이켜보면 작년에는 회사 수익이 14%나 증가했습니다. 기쁘게도 매출도 3년 전보다 총 71% 증가했는데, 이는 부분적으로 지난 12개월간의 성장 덕분입니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년 동안 매출이 매년 11%씩 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 21%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때 Five9의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 향후 성장이 제한적일 것으로 예상하고 있으며, 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.

핵심 테이크아웃

파이브나인의 주가는 급락했고 주가순자산비율(P/S)도 그 뒤를 따랐습니다. 주가매출비율의 힘은 주로 가치평가 수단이라기보다는 현재의 투자자 심리와 미래 기대치를 측정하는 데에 있다고 할 수 있습니다.

예상했던 대로 Five9의 애널리스트 전망을 조사한 결과, 낮은 매출 전망이 낮은 P/S의 원인으로 작용하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 높은 P/S 비율을 정당화할 만큼 수익이 개선될 가능성이 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 장벽을 형성할 것입니다.

다른 리스크가 있을 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아야 할 Five9의 경고 신호를 한 가지 확인했습니다.

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