주주 수익률에 대한 위험은이 가격으로 DocuSign, Inc. (NASDAQ :DOCU)

미국 소프트웨어 업계의 주가수익비율 중간값이 매우 비슷한 상황에서 DocuSign, Inc.(NASDAQ:DOCU)의 주가수익비율(또는 "P/S")이 4.3배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/S 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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DocuSign의 실적 현황

최근 대부분의 다른 회사보다 수익이 덜 성장하고 있기 때문에 DocuSign은 더 잘하고있을 수 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이 부진한 수익 실적이 턴어라운드할 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율이 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들이 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.

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수익 성장 지표는 P/S에 대해 무엇을 알려주나요?

DocuSign과 같은 P/S를 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년에 9.8%의 매출 성장을 달성한 것을 알 수 있습니다. 이는 지난 3년 동안 총 90%의 매출 증가를 기록한 훌륭한 기간에 힘입은 것입니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상한 대로 매년 6.5%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계에서 매년 15%의 성장률을 보일 것으로 예상되는 점을 고려하면 매출 실적은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

이런 점을 고려할 때 다큐사인의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업들과 비슷한 수준이라는 점이 궁금합니다. 대부분의 투자자들은 상당히 제한된 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 이러한 가격을 유지하기는 어려울 것입니다.

최종 결론

일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가매출비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.

다큐사인의 매출 성장률 추정치가 광범위한 업계에 비해 상당히 낮다는 점을 고려하면, 현재 P/S 비율에서 거래되는 것이 의외라고 생각하는 이유를 쉽게 알 수 있습니다. 업계에 비해 상대적으로 수익 전망이 약한 기업은 주가가 하락할 위험이 있다고 판단하여 적정 P/S를 낮게 책정합니다. 이는 주주들의 투자금을 위험에 빠뜨리고 잠재적 투자자들이 불필요한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 합니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 저희는 여러분이 알아야 할 다큐사인에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

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