전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 회사와 마찬가지로 CyberArk Software Ltd.(NASDAQ:CYBR)는 부채를 사용합니다. 하지만 이 부채가 주주들에게도 문제가 될까요?
부채는 어떤 위험을 초래할까요?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
사이버아크 소프트웨어의 부채는 얼마인가요?
아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 6월 CyberArk Software의 부채는 5억 7,380만 달러로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하는 14억 4천만 달러의 현금을 보유하고 있어 순 현금은 8억 2,630만 달러입니다.
사이버아크 소프트웨어의 대차 대조표는 얼마나 건전한가?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 사이버아크 소프트웨어는 12개월 이내에 만기가 돌아오는 부채가 11억 4천만 달러, 12개월 이후 만기가 돌아오는 부채가 1억 7천 5백만 달러에 달합니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 14억 달러의 현금과 미화 1억 5,600만 달러의 미수금이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 3억 1,260만 달러 더 많다고 할 수 있습니다.
이러한 흑자는 사이버아크 소프트웨어가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 사이버아크 소프트웨어가 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 사이버아크 소프트웨어의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시기 바랍니다.
작년에 CyberArk Software는 EBIT 수준에서는 수익을 내지 못했지만, 매출은 31% 성장하여 8억 6,100만 달러를 달성했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
그렇다면 사이버아크 소프트웨어는 얼마나 위험할까요?
사이버아크 소프트웨어는 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 1억 6,800만 달러의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실이 발생하긴 했지만 순현금을 고려하면 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 31%의 매출 성장은 좋은 신호라고 생각합니다. 더 높은 성장세를 보인다면 낙관적인 신호로 볼 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 사이버아크 소프트웨어에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.
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