어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 코그니전트 테크놀로지 솔루션즈 코퍼레이션 (NASDAQ:CTSH)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가?
부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 비즈니스 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
코그니전트 기술 솔루션은 얼마나 많은 부채를 가지고 있습니까?
아래에서 볼 수 있듯이 2024년 3월 기준 Cognizant Technology Solutions의 부채는 6억 3,100만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 22억 4,000만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 16억 1,000만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.
코그니전트 테크놀로지 솔루션의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 Cognizant Technology Solutions는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 30억 1천만 달러, 그 이후에는 19억 1천만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금은 22억 4,000만 달러, 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금은 38억 2,000만 달러였습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 11억 5천만 달러 더 많은 셈입니다.
이러한 흑자는 Cognizant Technology Solutions가 보수적인 대차 대조표를 가지고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 코그니전트 테크놀로지 솔루션이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.
반면에 코그니전트 테크놀로지 솔루션은 지난 12개월 동안 EBIT가 2.5% 감소했습니다. 이러한 감소세가 지속된다면 부채를 감당하기 어려워질 것이 분명합니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 코그니전트 테크놀로지 솔루션의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 코그니전트 테크놀로지 솔루션은 대차 대조표에 순 현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 코그니전트 테크놀로지 솔루션은 EBIT의 72%에 해당하는 견고한 잉여 현금 흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준과 거의 일치하는 수치입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.
요약
회사의 부채를 조사하는 것은 항상 현명한 일이지만, 이 사례에서 Cognizant Technology Solutions는 순현금 16억 1,000만 달러와 괜찮은 대차대조표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 72%를 잉여 현금 흐름으로 환산하면 14억 달러가 발생한다는 것입니다. 따라서 코그니전트 테크놀로지 솔루션의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채에 대한 대부분의 정보를 대차대조표에서 얻을 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 코그니전트 테크놀로지 솔루션에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 한 가지 있습니다.
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