주가가 29 % 상승한 Confluent, Inc. (NASDAQ :CFLT)에 대한 장벽없는 성장

(NASDAQ:CFLT) 주주들은 지난 한 달 동안 29%의 주가 상승으로 인내심에 대한 보상을 받았습니다. 조금 더 거슬러 올라가면, 작년에 주가가 49% 상승한 것은 고무적인 일입니다.

미국 소프트웨어 업계의 거의 절반에 해당하는 기업이 5.1배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 심지어 1.9배 미만의 P/S도 드문 일이 아니기 때문에, 주가가 급등한 이후 Confluent는 현재 10.2배의 매출 대비 가격(또는 "P/S") 비율로 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/S가 그렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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Confluent의 최근 실적은 어떤가요?

최근 수익이 대부분의 다른 회사보다 빠르게 증가하고 있기 때문에 Confluent에게 유리한시기였습니다. 투자자들은 이러한 강력한 수익 성과가 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 높을 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 약간 불안해할 수 있습니다.

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Confluent의 매출 성장이 충분히 예측되나요?

Confluent처럼 가파른 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 확실히 능가하는 궤도에 오를 때입니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 25%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 171%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명 환영했을 것입니다.

전망을 살펴보면, 향후 3년 동안은 분석가들이 예상한 대로 매년 21%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 21%와 비슷한 수준입니다.

이러한 점을 고려할 때, Confluent의 주가수익비율이 동종 업계보다 높다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 평균적인 성장 기대치를 무시하고 주식에 대한 노출에 기꺼이 비용을 지불하고 있는 것으로 보입니다. 하지만, 이 정도의 매출 성장은 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 추가 상승은 어려울 것입니다.

주요 시사점

주가 급등으로 인해 Confluent의 주가순자산비율(P/S)도 급등했습니다. 매출 대비 가격 비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 데 있어 열등한 척도라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.

수익이 더 넓은 산업에 맞춰 성장할 것으로 예상되는 것을 볼 때, Confluent는 현재 예상보다 높은 P/S에서 거래되고 있는 것으로 보입니다. 업계와 일치하는 매출 성장을 볼 때, 장기적으로 상승한 P/S 수치가 부풀려진 상태로 유지되지는 않을 것으로 예상합니다. 회사가 단기간에 다른 업계보다 앞서 나갈 수 없다면 현재 수준의 주가를 유지하는 것은 어려울 것입니다.

의견을 정하기 전에, 여러분이 알아야 할 두 가지 경고 신호를 Confluent에서 발견했습니다.

Confluent의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 여러분이 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?

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