케이던스 디자인 시스템 (NASDAQ :CDNS)은 더 많은 부채를 쉽게 감당할 수 있습니다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. (NASDAQ:CDNS)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 상환할 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

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케이던스 디자인 시스템은 얼마나 많은 부채를 안고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 6월 기준 케이던스 디자인 시스템의 부채는 13억 5,000만 달러로 1년 만에 6억 4,860만 달러에서 증가했습니다. 반대로 12억 3,000만 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 1억 2,000만 달러입니다.

케이던스 디자인 시스템의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 케이던스 디자인 시스템은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 15.3억 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 14.3억 달러에 달했습니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 현금 12억 3,000만 달러와 미수금 5억 9,030만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 11억 5,000만 달러 더 많습니다.

케이던스 디자인 시스템의 규모를 고려할 때 유동 자산이 총 부채와 균형을 잘 이루고 있는 것으로 보입니다. 따라서 751억 달러 규모의 이 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 생각하기는 어렵지만, 여전히 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 순부채가 거의 없는 케이던스 디자인 시스템은 실제로 부채 부담이 매우 적습니다.

순부채를 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력에 비해 부채 부담을 측정합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(순부채 대 EBITDA)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.

케이던스 디자인 시스템은 부채(현금을 제외한 순부채)가 거의 없으며, EBITDA 대비 부채 비율은 0.088, 이자 비용의 222배에 달하는 EBIT를 자랑합니다. 실제로 수익에 비해 부채 부담은 깃털처럼 가벼워 보입니다. 좋은 소식은 케이던스 디자인 시스템이 12개월 동안 EBIT를 9.0% 증가시켰기 때문에 부채 상환에 대한 걱정을 덜어줄 수 있다는 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 Cadence Design Systems가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정됩니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 비즈니스는 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT 중 잉여현금흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인할 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 Cadence Design Systems의 잉여현금흐름은 예상보다 훨씬 높은 96%에 달하는 매우 견고한 EBIT를 창출했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

우리의 견해

다행히도 케이던스 디자인 시스템의 인상적인 이자 충당 능력은 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 좋은 소식은 여기서 끝나지 않습니다. EBIT를 잉여 현금 흐름으로 전환한 수치도 이러한 인상을 뒷받침하기 때문입니다! 전반적으로 케이던스 디자인 시스템은 부채 부담이 크지 않기 때문에 나쁜 위험을 감수하고 있다고 생각하지 않습니다. 따라서 대차 대조표는 매우 건전해 보입니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 Cadence Design Systems에 관심이 있다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역의 대화형 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순 현금 성장 주식 독점 리스트를 확인해 보세요.

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