비트 디지털의 (NASDAQ :BTBT) 수익이 생각보다 약한 이유

(NASDAQ:BTBT) 의 주가는 견조한 수익 보고서를 발표한 후 상승했습니다. 강력한 수익 수치에도 불구하고 투자자들이 살펴봐야 할 몇 가지 더 깊은 문제가 있다고 생각합니다.

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비트 디지털의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

하이 파이낸스에서 기업이 보고된 이익을 잉여현금흐름(FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 현금 흐름에서 발생하는 발생 비율입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.

즉, 발생 비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 발생률이 0을 넘는 것은 크게 걱정할 필요가 없지만, 발생률이 상대적으로 높을 때는 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2024년 3월까지 1년간 비트 디지털의 발생률은 0.85였습니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 실제로 이 기간 동안 비트 디지털은 잉여현금흐름을 전혀 창출하지 못했습니다. 3,840만 달러의 이익을 보고했지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년에 8,500만 달러를 소진한 것으로 나타났습니다. 작년에 잉여현금흐름이 마이너스였던 것을 감안하면, 올해 8,500만 달러의 현금 소진이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 궁금해하는 주주들도 있을 수 있습니다. 주주들에게는 안타깝게도 회사가 신주를 발행하여 향후 수익에 대한 주주들의 지분을 희석시키고 있습니다. 비트 디지털 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 작년에 수익 창출 비율이 상당히 개선되어 향후 현금 전환율이 더 높아질 수 있다고 믿을 만한 근거를 제공했다는 것입니다. 따라서 일부 주주들은 올해 더 강력한 현금 전환을 기대하고 있을 수 있습니다.

따라서 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

기업의 수익 성장의 가치를 이해하려면 주주의 이익이 희석되는 것을 고려하는 것이 필수적입니다. 실제로 비트 디지털은 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 47% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 여기를 클릭하면 비트 디지털의 EPS 차트를 볼 수 있습니다.

희석은 비트 디지털의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

안타깝게도 데이터가 부족하여 3년 전 수익에 대한 가시성을 확보할 수 없습니다. 작년까지 확대하면, 작년에 손실을 기록했기 때문에 성장률에 대해 일관성 있게 이야기할 수 없습니다. 우리가 아는 것은 지난 12개월 동안 이익을 본 것은 좋지만, 회사가 주식을 발행할 필요가 없었다면 주당 이익이 더 좋았을 것이라는 점입니다. 따라서 주식 희석이 주주들에게 상당히 큰 영향을 미쳤다는 것을 알 수 있습니다.

장기적으로 비트 디지털의 주당 순이익이 증가할 수 있다면 주가도 상승할 것입니다. 그러나 다른 한편으로는 주당순이익이 아닌 수익이 개선되고 있다는 소식에 덜 흥분할 것입니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.

비트 디지털의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결론적으로 비트 디지털은 수익에 비해 현금 흐름이 약해 수익의 질이 낮으며, 희석으로 인해 주주가 보유한 주식 수가 동일하다고 가정할 때 회사의 지분이 줄어든다는 것을 의미합니다. 이 모든 것을 고려하면 비트 디지털의 수익이 지속 가능한 수익성 수준에 대해 지나치게 관대한 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 이러한 점을 염두에 두고 위험을 철저히 이해하지 않는다면 주식 투자를 고려하지 않을 것입니다. 저희 분석 결과 비트 디지털에 대한 4가지 경고 신호 (2가지는 무시해서는 안 됩니다!)가 있으며, 투자 전에 이를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.

이 기사에서는 수익률의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인을 살펴봤으며, 신중한 접근이 필요하다는 결론을 내렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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