워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. (NASDAQ:BL)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.
부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?
부채는 기업이 신규 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 부채가 많은 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당하여 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.
블랙라인의 부채란 무엇인가요?
아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2023년 12월에 블랙라인의 부채는 13억 9,000만 달러로 전년도와 거의 동일합니다. 하지만 현금도 12억 2천만 달러를 보유하고 있었기 때문에 순 부채는 1억 8,540만 달러입니다.
블랙라인의 부채 살펴보기
최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 블랙라인은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 6억 4,260만 달러, 그 이후에는 11억 7,000만 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 12개월 이내에 만기가 도래하는 미화 12억 2천만 달러의 현금과 미수금 1억 7,160만 달러가 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금을 합한 것보다 4억 3,370만 달러 더 많습니다.
상장된 블랙라인 주식의 가치가 총 40억 2,000만 달러이므로 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 대차대조표가 더 나빠지지 않도록 계속 모니터링해야 한다는 점은 분명합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 블랙라인의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.
12개월 동안 BlackLine은 이자 및 세금 차감 전 수익은 보고하지 않았지만 13% 증가한 5억 9,000만 달러의 수익을 기록했습니다. 이 성장률은 우리 입맛에는 다소 느리지만, 세상을 만들기 위해서는 모든 유형이 필요합니다.
주의 Emptor
지난 12개월 동안 BlackLine은 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 780만 달러의 손실을 기록했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 따라서 재무상태표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 놀랍게도 실제로는 9,900만 달러의 잉여 현금 흐름과 5,300만 달러의 이익을 보고했습니다. 따라서 여전히 올바른 방향으로 나아갈 수 있는 기회가 있다고 주장할 수도 있습니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 블랙라인의 3가지 경고 신호 (이 중 하나는 우려할 만한 사항입니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.