Aspen Technology, Inc.(NASDAQ:AZPN)의 29% 주가 급등은 합산되지 않습니다.

(NASDAQ:AZPN) 주가는 그 전의 불안정한 기간 이후 29% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 21% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않습니다.

가격 반등에 이어 현재 아스펜 테크놀로지는 13.1배의 주가매출비율(또는 "P/S")로 강력한 매도 신호를 보내고 있는데, 미국 소프트웨어 업계에서 거의 절반의 기업이 4.6배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 1.7배 미만의 P/S도 평범하지 않다는 점을 고려하면, 이는 강한 매도 신호로 볼 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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아스펜 테크놀로지의 실적

최근 대부분의 다른 기업에 비해 매출 성장이 저조한 아스펜 테크놀로지는 상대적으로 부진했습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 매출 실적이 크게 회복될 것으로 예상하여 P/S 비율의 하락을 막고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 그렇지 않다면 투자자들은 주식에 너무 많은 비용을 지불하는 결과를 초래할 수 있습니다.

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매출 성장 지표는 높은 P/S에 대해 무엇을 알려주나요?

아스펜 테크놀로지와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 이 회사는 작년에 8.0%의 매출 성장을 달성했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 275%라는 놀라운 증가율을 보였습니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 분명히 환영했을 것입니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 11명의 애널리스트들은 향후 3년간 매출이 매년 7.1%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 업계 전반의 연간 성장률 전망치인 19%보다 상당히 낮은 수치입니다.

이러한 점을 고려할 때 Aspen Technology의 주가수익비율이 업계 동종 업체를 앞지르고 있다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

아스펜 테크놀로지의 주가는 최근 강한 상승세를 보였고, 이는 주가순자산비율(P/S)을 높이는 데 큰 도움이 되었습니다. 일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

현재 아스펜 테크놀로지의 예상 성장률이 업계 전반보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 결론을 내렸습니다. 현재로서는 미래 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가순자산비율이 마음에 들지 않습니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

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