의 주식은 25 % 상승했지만 비즈니스는 아직 따라 잡지 못했습니다.

(NASDAQ:APPF) 주가는 그 전의 불안정한 기간 이후 25% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 지난 30일 동안 연간 상승률은 34%로 매우 급격히 상승했습니다.

이렇게 주가가 크게 상승한 후 AppFolio는 현재 12.3배의 주가매출비율(또는 "P/S")로 강력한 매도 신호를 보내고 있는데, 미국 소프트웨어 업계에서 거의 절반의 회사가 P/S 비율이 5.6배 미만이고 심지어 1.9배보다 낮은 P/S도 평범하지 않다는 점을 고려하면, 이는 매우 이례적인 일입니다. 그럼에도 불구하고 높은 P/S에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

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앱폴리오의 최근 실적은 어떤가요?

최근 대부분의 다른 회사보다 월등한 매출 성장세를 보이고 있는 AppFolio는 상대적으로 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 매출 호조가 지속될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 주가순자산비율(P/S)이 상승한 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 다소 불안해할 수 있습니다.

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앱폴리오의 수익 성장이 충분히 예상되나요?

앱폴리오와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계 평균을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 33%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근의 강력한 실적은 지난 3년 동안 총 127%의 매출 성장을 달성할 수 있었다는 것을 의미합니다. 따라서 우리는 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 늘렸다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

전망을 살펴보면, 내년에는 7명의 애널리스트가 예상한 대로 17%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 업계는 27% 성장할 것으로 예상되며, 이는 눈에 띄게 더 매력적인 수치입니다.

이러한 정보로 볼 때 앱폴리오가 업계보다 높은 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있는 것은 우려스러운 부분입니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이런 일이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 주가수익비율이 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어질 경우 주주들이 향후 실망할 가능성이 높습니다.

주요 시사점

주가가 급등하면서 앱폴리오의 주가순자산비율도 함께 치솟았습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있습니다.

앱폴리오는 현재 예상 성장률이 업계 전반보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있다는 결론을 내렸습니다. 현재로서는 미래 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 P/S가 불편합니다. 이러한 가격 수준에서 투자자들은 특히 상황이 개선되지 않는다면 신중한 자세를 유지해야 합니다.

항상 상존하는 투자 위험을 고려해야 합니다. 앱폴리오에서 확인된 경고 신호는 1가지이며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

앱폴리오의 비즈니스 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 탄탄한 비즈니스 펀더멘털을 갖춘 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?

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