오토데스크는 클라우드 추진과 혼합된 2025년 성장 신호 이후에도 공정한 가격을 책정할 것인가?

• Autodesk가 실제로 현재 가격표의 가치가 있는지 궁금한 적이 있다면 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 글은 시장이 놓치고 있는 것이 무엇인지 설명하기 위해 작성되었습니다.
• 최근 주가는 지난 한 주 동안 약 2.3%, 지난 한 달 동안 0.5% 하락하는 등 고르지 못한 모습을 보였지만, 현재까지 약 2.3%, 3년 동안 50.0% 상승했습니다. 이는 1년 수익률이 2.4%로 약간 마이너스를 기록했음에도 불구하고 장기적인 성장 스토리를 암시합니다.
• 최근 오토데스크에 대한 관심은 클라우드 기반 설계 및 시공 워크플로우에 대한 심층적인 연구와 보다 통합된 서브스크립션 플랫폼으로의 지속적인 전환에 집중되어 있습니다. 이 두 가지 모두 투자자들이 장기적인 현금 흐름에 대해 생각하는 방식을 바꿀 수 있습니다. 동시에 소프트웨어 가치 평가와 이자율에 대한 광범위한 논쟁으로 인해 투자 심리가 불안정해지면서 고르지 못한 주가 성과를 설명하는 데 도움이 되고 있습니다.
• 우리의 프레임워크에서 현재 Autodesk의 밸류에이션은 2/6로, 저평가된 부분도 있지만 일부 지표는 상승한 것으로 나타났습니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 방법을 분석한 다음, 이 주식의 실제 가치를 직관적으로 생각해 볼 수 있는 방법으로 마무리하겠습니다.

오토데스크는 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: Autodesk 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 현재 가치로 할인하여 비즈니스의 가치를 추정합니다. Autodesk의 경우 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월간 약 21억 달러의 잉여현금흐름에서 시작하여 시간이 지남에 따라 꾸준히 성장합니다.

이 모델에 사용된 분석가와 추정치에 따르면 2035년까지 Autodesk의 잉여 현금 흐름은 약 44억 달러로 증가하며, 비즈니스가 성숙함에 따라 성장세는 점차 둔화될 것으로 보입니다. 이러한 예상 현금 흐름을 모두 현재로 할인하면 이 모델은 주당 약 279달러의 내재가치에 도달합니다.

이 밸류에이션은 순수 현금 흐름 기준으로 주가가 적정 수준보다 약 7.4% 높다는 것을 의미하며, 이는 Autodesk가 약간 고평가된 것처럼 보이지만 크게 잘못된 가격은 아니라는 것을 의미합니다.

결과: 적정 가치

할인현금흐름(DCF)에 따르면 Autodesk의 가치는 상당히 높은 편이지만, 이는 언제든지 바뀔 수 있습니다. 관심 목록 또는 포트폴리오에서 가치를 추적하고 행동해야 할 시점에 대한 알림을 받으십시오.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Autodesk 가격과 수익 비교

Autodesk와 같이 수익성이 높은 소프트웨어 회사의 경우, 투자자가 현재 지불하는 금액을 비즈니스가 이미 창출하고 있는 수익과 직접 연결하기 때문에 가격 대비 수익 비율이 중요한 척도가 되는 경우가 많습니다. 간단히 말해서, 기업이 수익을 더 빠르고 안정적으로 늘릴 수 있고 인지된 위험이 낮을수록 투자자들은 일반적으로 "정상" 또는 "공정한" 주가수익배수를 더 높게 지불할 의향이 있습니다.

현재 Autodesk의 주가수익비율은 약 57.2배로, 소프트웨어 업계 평균인 약 31.9배를 훨씬 상회하며 피어 그룹 평균인 71.5배에 비해서는 여전히 낮은 수준입니다. 단순 비교를 넘어서기 위해 Simply Wall St는 39.1배의 독점적인 "공정 비율"을 사용합니다. 이는 수익 성장 전망, 수익성, 위험 프로필, 업계 포지셔닝 및 시가총액의 특정 조합을 반영합니다. 따라서 성장 및 위험 특성이 매우 다를 수 있는 일반적인 산업 또는 동종 업계 배수와 비교하는 것보다 더 맞춤화되어 있습니다.

오토데스크의 실제 주가수익비율 57.2배와 적정 주가수익비율 39.1배를 비교하면 시장이 투자자에게 펀더멘털이 충분히 뒷받침되지 않는 프리미엄을 지불하도록 요구하고 있다는 것을 알 수 있습니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1446개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 오토데스크 내러티브 선택

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 간단히 말해 숫자로 표현된 회사에 대한 스토리로, Autodesk의 제품, 경쟁적 위치 및 업계 동향에 대한 견해를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 가정으로 변환한 다음 공정 가치 추정치로 이어집니다. 내러티브는 비즈니스 스토리, 재무 예측 및 결과적인 공정 가치라는 세 가지를 사용하기 쉬운 단일 프레임워크로 연결하며, 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 바로 사용할 수 있습니다. 내러티브가 있으면 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 Autodesk를 매수, 보류 또는 매도할지 여부를 결정할 수 있으며, 새로운 뉴스, 수익 또는 지침이 도착하면 플랫폼에서 해당 내러티브를 동적으로 업데이트합니다. 예를 들어, 강력한 마진 확대와 강력한 AI 기반 성장을 기대하는 경우 플랫폼의 Autodesk 내러티브는 430달러에 가까운 적정 가치를 정당화할 수 있으며, 채택이 더디고 경쟁 압력이 높아지는 경우 보다 신중한 내러티브는 271달러에 가까워질 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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