미국 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(또는 "P/E")이 18배 미만인 상황에서 58배의 P/E 비율을 가진 Autodesk, Inc.(NASDAQ:ADSK)를 완전히 피해야 할 주식으로 고려할 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 오토데스크는 시장의 수익이 역전되었음에도 불구하고 수익이 상승하면서 좋은 시기를 보냈습니다. 투자자들이 이 회사가 시장의 역풍을 누구보다 잘 헤쳐 나갈 것이라고 생각하기 때문에 주가수익비율이 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈이죠.
높은 P/E에 대한 성장 지표는 무엇을 말하나요?
Autodesk와 같은 P/E 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익에 21%라는 이례적인 상승을 가져왔습니다. 그러나 최근 3년 동안 총 주당순이익이 18% 하락하는 매우 불쾌한 결과를 보였기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
이 회사를 따르는 애널리스트들에 따르면 향후 3년 동안 EPS는 매년 22%씩 증가할 것으로 예상됩니다. 반면 나머지 시장은 연간 10% 성장에 그칠 것으로 예상되어 매력도가 현저히 떨어집니다.
이러한 점을 고려할 때, 오토데스크의 P/E가 다른 대부분의 회사보다 높은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자는 이러한 강력한 미래 성장을 기대하고 있으며 주가에 더 많은 비용을 기꺼이 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
Autodesk의 P/E에 대한 결론
주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
예상했던 대로, 애널리스트들의 전망치를 조사한 결과 Autodesk의 우수한 수익 전망이 높은 P/E에 기여하고 있는 것으로 나타났습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 악화 가능성이 낮은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 하락할 것으로 보기는 어렵습니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, Autodesk에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.
물론 Autodesk보다 더 나은 주식을 찾을 수도 있습니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사의 무료 컬렉션을 참조해 보시기 바랍니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.