더 강력한 수익과 AI 통합으로 Adobe(ADBE)에 대한 투자 사례가 바뀔 수 있습니다.

• Adobe는 최근 2025 회계연도 실적을 발표하면서 매출은 237억 7000만 달러, 순이익은 71억 3000만 달러로 증가했으며, 2026 회계연도 가이던스를 발표하고 대규모 자사주 매입 프로그램을 완료했습니다.
• 또한 포토샵, 익스프레스, 애크로뱃을 통합된 ChatGPT 앱으로 출시하고 Firefly와 광범위한 크리에이티브 및 생산성 제품군 전반에 걸쳐 AI 도입을 가속화하여 제너레이티브 AI가 Adobe 제품 사용과 수익 창출의 중심이 되고 있음을 강조했습니다.
• 이제 수익 강화, AI 기반 제품 통합, 업그레이드된 2026년 가이던스의 조합이 Adobe의 투자 스토리를 어떻게 변화시킬 수 있는지 살펴보겠습니다.

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Adobe 투자 내러티브 요약

Adobe를 소유하려면 AI가 적용된 크리에이티브 및 문서 툴이 경쟁사가 따라잡을 수 없는 속도로 사용자를 유치하고 수익을 창출할 수 있다고 믿어야 합니다. 현재 주요 단기 촉매제는 생성형 AI 기능과 에코시스템 통합이 지속적인 구독 및 AI 관련 ARR 성장으로 전환되는지 여부이며, 가장 큰 위험은 가격 및 순 신규 ARR을 압박할 수 있는 AI 경쟁이 심화되고 있다는 점입니다. 최근의 실적 호조와 2026년 가이던스는 이러한 위험을 제거하지는 못하지만 촉매제가 될 수 있습니다.

특히 포토샵, 익스프레스, 애크로뱃을 ChatGPT 앱으로 출시한 것은 8억 명에 달하는 ChatGPT 사용자에게 Adobe의 툴을 직접 제공하고 자주 사용하는 플랫폼에 Adobe의 AI 기능을 연결한다는 점에서 의미가 있습니다. 이러한 움직임은 파이어플라이와 크리에이티브 클라우드의 채택을 확대하여 최근 지침과 투자자들의 구독 및 AI 기반 수익원에 대한 관심을 뒷받침하는 AI 수익화 스토리를 강화할 수 있습니다.

그러나 Adobe의 낙관적인 2026년 가이던스에도 불구하고, 투자자들은 AI 경쟁이 치열해지고 신규 ARR 기대치가 제자리걸음을 걷고 있다는 점을 인지해야 합니다....

Adobe의 전체 내러티브 읽기(무료입니다!)

Adobe의 내러티브는 2028년까지 293억 달러의 매출과 87억 달러의 수익을 예상합니다. 이를 위해서는 연간 9.0%의 매출 성장과 현재의 69억 달러에서 약 18억 달러의 수익 증가가 필요합니다.

Adobe의 예측에 따라 현재 주가보다 29% 상승한447.56달러의 적정 가치가 어떻게 산출되는지 알아보세요.

다른 관점 살펴보기

가장 낙관적인 분석가 중 일부는 이미 Adobe가 2028년까지 약 312억 달러의 매출과 114억 달러의 수익을 달성할 수 있다고 가정하고 있었으므로, Adobe의 AI 투자가 분명히 우수하고 상업적으로 안전한 제품으로 전환하는 데 필요한 경쟁 리스크를 어떻게 평가하느냐에 따라 이 최신 AI 대규모 업데이트는 이러한 공격적인 견해를 입증하거나 재고하도록 유도할 수 있습니다.

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